Dans un fil publié cette semaine sur Twitter, l’analyste @croissantEth a évoqué la contraction de l’offre d’Ether, qui devrait s’intensifier en 2022 avec le lancement d’Ethereum 2.0. Il juge qu’environ 74,27% des Ethers sont « HODLed » et ne devraient pas, dans l’immédiat, être revendus.
Pour le trader, les protocoles de « seconde couche » disposés autour de la blockchain lui permettront « d’accueillir plusieurs millions [de nouveaux] utilisateurs ».
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L’expert « Croissant » reste haussier sur Ethereum pour 2022. Dans une série de tweets publiée ce mardi 30 novembre, l’analyste est revenu sur les récents évènements autour de l’Ether (ETH), l’actif natif du réseau blockchain.
ETH is well on its way to becoming one of the most productive assets in the world.
Don’t believe me? Just have a look at this thread…
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« L’Ether est sur le point de devenir l’un des actifs les plus productifs au monde.
Vous ne me croyez pas ? Jetez un œil à ce fil… »
« Croissant » a, dans un premier temps, retracé la genèse de l’Ether en évoquant son Initial Coin Offering (levée de fonds en cryptomonnaies) :
The Ethereum blockchain began in 2015, offering 72M $ETH to over 10,000 #Bitcoin addresses who participated in the ICO.
Fast forward to today, there is now 118M $ETH from block rewards across 135,734,686 recorded wallet addresses. pic.twitter.com/WyLaVWIoBg
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« La blockchain Ethereum avait lancée en 2015, proposant 72 millions d’Ethers à plus de 10 000 adresses Bitcoin ayant participé à son ICO.
Aujourd’hui, plus de 118 millions d’Ethers issus de récompenses de blocs sont répartis à travers 135 734 686 adresses ».
Of the initial ICO participants:
-81% of these wallets have only 1% of their initial balances or less
-9.5% have an unchanged balance (lost?)
-only 64 have actually increased their ETH holdings
h/t .@ASvanevik
So… where are all of the tokens now?
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Au sujet des participants à l’ICO [d’Ethereum] :
– 81% de ces portefeuilles ne détiennent plus que 1% ou moins de leur solde initial
– 9,5% ont un solde inchangé (accès perdu ?)
– Seuls 64 portefeuilles ont depuis augmenté leurs soldes d’ETH
Mais alors, où se trouvent désormais tous ces tokens ? »
À lire également : Ethereum : nouveau record historique pour l’Ether alors que la « Market Cap » des crypto-marchés se rapproche des 3 000 milliards de dollars (08/11/2021)
Avenir d’Ethereum : une raréfaction de l’offre d’Ethers
@CroissantEth s’est intéressé à la raréfaction de l’offre d’Ethers sur les marchés, favorisée par le placement d’ETHs sur des « smart contracts » – en particulier ceux de protocoles de finance décentralisée.
A large majority of ETH is placed in smart contracts on the network. To be exact, it’s upwards of 26.86% of the supply of ETH.
That’s about 31,825,848 ETH, or $143B.
This is significant not only because of the mere size, but for what they are being used in… pic.twitter.com/H6RyZMlEL1
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Une grande partie des ETHs sont placés dans des “smart contracts” sur le réseau.
Pour être exact, cela correspond à 26,86% de l’offre d’ETHs.
Il s’agit d’environ 31 825 848 ETHs, soit 143 milliards de dollars.
C’est significatif, non seulement par le volume, mais également par la manière dont ces actifs sont utilisés… »
These are decentralized applications that power virtual economies, stable coins, and many other things home to Ethereum.
Of that 26.86% in smart contracts, 77% is locked in DeFi.
That’s an astounding 24.5M ETH, representing 20.67% of the total supply. pic.twitter.com/8riWfaP3iu
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« On retrouve sur Ethereum des applications décentralisées qui soutiennent des économies virtuelles puissantes, des “stablecoins” et bien d’autres choses.
Sur ces 26,86% placés dans des “smart contracts”, 77% sont bloqués dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi).
Cela correspond à un montant considérable de 24,5 millions d’Ethers, soit 20,67% de l’offre totale ».
L’expert a également évoqué la diminution des stocks des plateformes d’échange – signe que les investisseurs sont de plus en plus nombreux à placer leurs ETHs dans des « cold wallets », sans intention de les vendre à court terme.
Still not impressed? Let’s talk about exchanges next.
The supply of $ETH on exchanges is reaching levels near three year lows, a trend that has been continuing since late 2020.
According to Glassnode, exchange balances for ETH have recently hit as low as just 14,246,767 ETH… pic.twitter.com/SPL0DrrodK
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Toujours pas impressionné ? Intéressons-nous aux plateformes d’échange.
L’offre d’ETHs sur les bourses d’échange atteint des niveaux proches de leurs plus bas depuis 3 ans, une tendance qui avait démarré à la fin de l’année 2020.
Selon Glassnode, les soldes des plateformes d’échange ont récemment atteint un plus bas à seulement 14 246 767 ETHs… ».
That’s about 12% the total supply of ETH, a figure down from 17.3% at the start of the year
Low exchange balances suggest that investors do not have any plans to sell, driving illiquidity & volatility further into the mix
Next we can take a look at staking…
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Il s’agit d’environ 12% de l’offre totale d’Ethers, alors que cette proportion s’élevait à 17,3% au début de l’année.
De faibles soldes sur les plateformes montrent que les investisseurs ne prévoient pas de vendre, favorisant l’illiquidité et la volatilité.
Intéressons-nous maintenant au “staking” ».
« Croissant » s’est ainsi intéressé au contrat Ethereum 2.0. Celui-ci permet aux investisseurs de placer des Ethers afin d’obtenir des rendements. Ces actifs ne pourront être retirés avant le passage complet vers Ethereum 2.0, prévu pour 2022.
With the ETH 2.0 deposit contract amassing upwards of 8,394,818 ETH, months before launch.
That’s 7.08% of the ETH supply, and this is expected to grow significantly as APY increases following the merge, with transaction fees going to validators.
So… what do we have so far? pic.twitter.com/t7Zbk8j94n
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Le contrat de dépôt ETH 2.0 a déjà amassé 8 394 818 ETHs, plusieurs mois avant le lancement [d’Ethereum 2.0].
Il s’agit de 7,08% de l’offre d’Ethers. Ce chiffre devrait par ailleurs croître de manière significative, alors que les rendements augmenteront suite au “merge” [le passage à Ethereum 2.0], avec des frais de transaction versés aux validateurs ».
Au total, ce sont 45,94% des Ethers disponibles qui sont « placés dans des “smart contracts”, dans la DeFi, sur les plateformes d’échange ou “stakés » :
We’ve covered the amount of ETH in smart contracts, the amount locked in DeFi, ETH held across exchanges, and the total that is staked, combined making up around 45.94% of all ETH in existence.
What’s next? This is where things get even more interesting…
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
L’expert a également évoqué l’inertie des mouvements d’Ethers :
Did you know, more than 50% of the supply of ETH hasn’t moved in over a year?
The further we go back, the smaller this number gets.
As little as 20% of the supply has been recorded as being active since October of 2017 pic.twitter.com/qfAaVWDV6G
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Saviez-vous que plus de 50% de l’offre d’ETHs n’avait pas bougé en l’espace de plus d’un an ?
Plus nous regardons loin, plus ce nombre devient petit.
Seulement 20% de l’offre a été active depuis octobre 2017 ».
Pour @CroissantEth, l’offre d’Ethers en circulation est plus faible que les chiffres publics, du fait de la mise en place depuis août du mécanisme EIP-1559.
Celui-ci provoque la destruction d’une partie des frais de transaction en les envoyant vers une adresse « fantôme » :
It’s fair to say the actual circulating supply of ETH is a lot lower than commonly believed.
This will be even more evident with EIP-1559 burning a mind-blowing 1,016,743 ETH in just three months since being initiated.
That is nearly 1% of the entire total supply burnt. https://t.co/wdz15ZrNSc
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Il est juste de dire que la véritable offre d’Ethers en circulation est bien plus faible que ce que l’on peut penser.
Cela sera de plus en plus vrai, alors qu’un montant considérable de 1 016 743 Ethers a déjà été “brûlé” via EIP-1559, en seulement 3 mois.
Ainsi, près de 1% de l’offre totale a été détruite ».
À lire également : Shiba Inu : le SHIB est le principal token ERC-20 détenu par les « whales » Ethereum
Réseaux de « seconde couche », Bitcoin et NFTs
L’analyste s’est ensuite penché sur les réseaux « de seconde couche », qui permettent d’effectuer des transactions sur Ethereum en profitant de frais attractifs.
What about layer two?
There’s quite a bit of ETH there, as well. In fact, there is a respectable 5,807,590 ETH bridged on to layer two networks…
which is about 4.9% of the total supply of ETH
As rollups continue to develop we can expect this number to grow exponentially pic.twitter.com/faduyyQdp4
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Que penser des réseaux de “seconde couche” ?
On y retrouve également un certain montant d’Ether. En fait, pas moins de 5 807 590 ETHs sont “bridgés” sur ces réseaux de “seconde couche”…
Il s’agit d’environ 4,9% de l’offre totale d’Ethers.
Alors que ces solutions continuent de se développer, on peut s’attendre à ce que ce montant augmente de façon exponentielle ».
Il a mentionné l’utilisation du BTC sur le réseau Ethereum, à travers les « Wrapped Bitcoins » :
Let’s now talk about people using Bitcoin on Ethereum.
Bitcoin holders are wrapping their coins on to Ethereum to participate in DeFi at a tremendous rate
As of this writing, there are 312,566 #Bitcoin on Ethereum. That’s a shocking 1.4% the total supply of BITCOIN. pic.twitter.com/1VHSz7Tdw3
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Intéressons-nous aux personnes qui utilisent le Bitcoin sur Ethereum.
Les détenteurs de Bitcoin ’emballent” leurs coins sur Ethereum à un rythme rapide, afin de pouvoir prendre part à la DeFi.
Lors de la rédaction de ce tweet, il y avait 312 566 Bitcoins sur Ethereum. Cela correspond à pas moins de 1,4% de l’offre totale de Bitcoin ».
@CroissantEth a ensuite évoqué le secteur des tokens non fongibles (NFTs), qui s’appuie principalement sur Ethereum :
& I haven’t even mentioned NFTs yet, which are breaking records every day
If we took just the floor price of bored apes, land in $SAND, and crypto punks we would reach the combined valuation of $6.38B (at current floor price)
That’s roughly 1,409,944 ETH, or 1.18% of all ETH
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Et je n’ai même pas encore mentionné les NFTs, qui battent chaque jour de nouveaux records.
Si nous nous intéressons uniquement au “floor price” [le prix minimum d’une collection] des Bored Apes, des parcelles de terrain dans The Sandbox et des CryptoPunks, nous atteignons une valorisation totale de 6,38 milliards de dollars (avec les “floor prices” actuels).
Cela correspond environ à 1 409 944 ETHs, soit 1,18% de l’ensemble des Ethers ».
À lire également : Ethereum : la valeur placée sur les « Layer 2 » atteint un record historique
L’Ether, un « actif productif »
L’univers des applications décentralisées (dApps) a également été mentionné par « Croissant » :
When you also start to consider the fact that there are 13,636 dApps, and more than 300,000 ERC20’s deployed on the network, I think you’ll start to get what I mean by a “𝘱𝘳𝘰𝘥𝘶𝘤𝘵𝘪𝘷𝘦 𝘢𝘴𝘴𝘦𝘵”
Let’s recap… pic.twitter.com/rNJjZLVrTe
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Quand vous commencez à prendre en compte le fait qu’il existe 13 636 dApps et plus de 300 000 tokens ERC-20 [plus d’informations] déployés sur le réseau, vous commencez à comprendre ce que je veux dire par “actif productif ».
L’expert a ensuite récapitulé son fil, expliquant que plus de 74% de l’offre serait, selon lui, « HODLed » – c’est-à-dire conservée à moyen ou long terme par les investisseurs :
We have:
smart contracts – 26.86%
exchange balance – 6.8% supply decrease
staking – 7.08%
dormant (lost) – ~20%
eip-1559 – 4% (annually)
layer two – 4.9%
btc on eth – 3.45%
nfts – 1.18%
That’s about 74.27% of the supply we can expect to HODL, & likely an underestimate.
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Nous avons donc :
“Smart contracts” – 26.86%
Soldes des plateformes d’échange – 6.8% d’offre en moins
“Staking” – 7.08%
Adresses inactives (Ethers perdus) – ~20%
EIP-1559 – 4% (par an)
Réseaux de “seconde couche” – 4.9%
BTC sur Ethereum – 3.45%
NFTs – 1.18%
Ainsi, nous pouvons penser qu’environ 74,27% de l’offre est “HODLed”. Il s’agit probablement d’une sous-estimation ».
My point of these statistics weren’t to just shill ETH, but to point out the very simple laws of supply & demand at play.
Blockspace on ETH is highly sought after, & new users are joining the network every day.
Layer two will only help to onboard millions of users with low fees
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Mon objectif avec ces chiffres n’est pas de vous inciter à acheter de l’ETH, mais seulement de mettre en avant les lois simples de l’offre et de la demande qui sont en jeu.
Le “blockspace” sur Ethereum est très demandé, et de nouveaux utilisateurs rejoignent chaque jour le réseau.
Les réseaux de seconde couche aideront à amener plusieurs millions [de nouveaux] utilisateurs grâce à leurs faibles frais ».
We are very quickly moving from the mindset of “I buy ETH because it appreciates,” to the mindset of “I buy ETH to do things.”
I hope you all enjoyed this thread, expect more from the croissant this week! pic.twitter.com/Lryw9oFjVl
— croissant (@CroissantEth) November 30, 2021
« Nous sommes en train de passer rapidement de l’état d’esprit “j’achète de l’ETH parce que son prix augmente” à l’état d’esprit “j’achète de l’ETH pour faire des choses” ».
En septembre, @CroissantEth avait publié un autre fil au sujet du réseau de Vitalik Buterin. L’analyste avait alors prédit un « choc d’offre exceptionnel pour l’ETH », provoqué par le « staking » sur le contrat Ethereum 2.0 et la mise à jour EIP-1559 :
There are several things leading up to an extraordinary supply shock for $ETH
It’s getting to the point where it doesn’t even matter who sells, there is simply too much demand for block space on Ethereum
Let’s discuss!
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
À lire également : Le Bitcoin et l’Ether pourraient respectivement dépasser 253 000 dollars et 22 000 dollars en cas de « bull run » similaire à celui de 2017
L’article Quel avenir pour Ethereum en 2022 ? Avec 74% de l’offre « HODLed », l’analyste « Croissant » est optimiste pour l’Ether est apparu en premier sur Crypto-France.