Un trader a récemment expliqué sur Twitter les raisons qui l’amènent à prévoir un choc d’offre sur l’Ether. Il juge que la mise à jour EIP-1559 et l’arrivée d’Ethereum 2.0 devraient accroître la rareté de l’ETH, suscitant une pression à la hausse sur le prix de l’actif.
Pour l’analyste Michaël van de Poppe et l’agence Glassnode, un mécanisme analogue devrait provoquer une appréciation du Bitcoin dans les mois à venir.
Dans un fil Twitter publié hier, le trader @CroissantEth a partagé son optimisme pour l’avenir du réseau Ethereum avec ses 59 000 abonnés :
There are several things leading up to an extraordinary supply shock for $ETH
It’s getting to the point where it doesn’t even matter who sells, there is simply too much demand for block space on Ethereum
Let’s discuss!
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
« Plusieurs facteurs m’amènent à prévoir un choc d’offre exceptionnel pour l’ETH.
Nous sommes arrivés à un point tel que, peu importe qui vend, il existe tout simplement une trop grande demande pour Ethereum ».
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La mise à jour EIP-1559
Croissant s’appuie dans un premier temps sur la mise à jour EIP-1559, implémentée en août. Depuis son arrivée, les utilisateurs qui souhaitent effectuer une transaction sur Ethereum doivent désormais verser une « base fee », qui est immédiatement détruite – réduisant mécaniquement l’offre d’ETH.
Ils ont également la possibilité d’offrir un « tip » aux mineurs (qui ne sera pas détruit), afin que leur transfert puisse être traité en priorité :
Croissant nous explique que plus de 287 000 ETHs ont ainsi déjà été détruits :
In order to understand the extent of what’s about to come, you’ll have to first take a look at figures coming out of EIP-1559
Implemented in early August, the upgrade introduced a base fee (burnt) that varies based on network congestion per block
It has already burnt 287k $ETH https://t.co/0PFqYHaui2 pic.twitter.com/uPMzsKHIIa
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
Ces Ethers représentent 931 millions de dollars, « qui auraient précédemment atterri dans les mains des mineurs » :
Even more interestingly though, this 287,413 $ETH represents $931M that would have gone into the hands of miners previously
Miners who are infamously known for selling to cover expenses from energy intensive Proof of Work
The effects of this will be shown exponentially soon pic.twitter.com/UvSZy5vrgj
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
« Les mineurs sont connus pour vendre leurs ETHs afin de couvrir leurs dépenses liées au “proof-of-work » gourmand en énergie », nous explique-t-il.
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« Staking » et « merge »
Deuxième facteur qui pourrait amener l’Ether à s’apprécier dans les mois qui viennent : le « staking ».
L’année prochaine, Ethereum devrait avoir finalisé sa mise à jour Ethereum 2.0. La blockchain passera alors d’un protocole de validation par preuve de travail (« proof-of-work »), qui s’appuie sur des mineurs, à un protocole de validation par preuve d’enjeu (proof-of-stake), faisant intervenir des « stakers ». Ceux-ci placeront 32 ETHs afin de favoriser la sécurité du réseau et de percevoir des rendements.
Croissant nous explique que plus de 7,5 millions d’Ethers ont déjà été placés dans le contrat Ethereum 2.0 – soit une valeur de près de 25 milliards de dollars :
Then we have things like staking.
If you didn’t believe EIP-1559 would make $ETH deflationary, just wait until the transition to Proof of Stake next year
There is already 7.6M $ETH staked inside the deposit contract, or $25B worth earning yield… pic.twitter.com/U0G5WBrUWp
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
En combinant ces deux facteurs, le trader rapporte que « 7,9 millions d’ETHs au total ont été retirés de l’offre en moins d’un an, et [que] l’émission va continuer à diminuer ».
With both staking and EIP-1559 combined, a total of ~7.9M $ETH has been taken out of the supply in less than a year, and issuance is set to decrease (even more)
But these figures don’t even begin to account for the merge, which will significantly increase the yield for staking pic.twitter.com/ZSDRygWzIY
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
Mais ces chiffres « ne prennent pas en compte le “merge”, qui devrait accroître significativement les rendements du “staking” », précise Croissant. Celui-ci verra le « mainnet » actuel d’Ethereum fusionner avec la « beacon chain » – la nouvelle blockchain « proof-of-stake ».
Cet évènement devrait permettre d’augmenter les gains tirés du « staking », puisque les frais de transaction seront désormais envoyés aux validateurs plutôt qu’aux mineurs :
Why? Well, the merge refers to the “merge” of the Ethereum mainnet with the beacon chain, becoming its own shard which uses PoS instead of PoW.
This also means that immediately after this occurs, transaction fees will go to validators rather than to miners https://t.co/RVablszvfM
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
Après avoir expliqué qu’il existait un système de « file d’attente » pour devenir validateur et « staker » sur Ethereum (il faut actuellement déjà patienter une semaine), Croissant indique que ce délai devrait, selon lui, augmenter. Ceci devrait amener « de plus en plus d’utilisateurs à vouloir “staker” ».
My point is that I believe EIP-1559, staking & the merge will contribute to a supply shock never seen before on $ETH
We also have factors like:
-27% of $ETH locked in smart contracts
-$85B TVL in DeFi
‑NFT hype
‑Stablecoins growing more than $60B this year
I hope you enjoy!
— croissant (@CroissantEth) September 13, 2021
« En résumé, je pense qu’EIP-1559, le “staking” et le “merge” provoqueront un choc d’offre jamais vu sur l’ETH.
Nous avons également d’autres facteurs comme :
‑27% des ETHs bloqués sur des “smart contracts”
– 85 milliards de dollars de “Total Value Locked” [montants placées par les investisseurs dans l’univers de la DeFi]
– la frénésie des NFTs
– les stablecoins dont la « Market Cap » grossit de 60 milliards de dollars par an ».
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Un choc d’offre à venir aussi sur le Bitcoin ?
L’Ether n’est pas la seule cryptomonnaie dont certains traders prédisent qu’elle devrait prochainement connaître un choc d’offre sur les marchés.
L’analyste Michaël van de Poppe a récemment évoqué la baisse des réserves de BTC sur les bourses d’échange. Celle-ci serait liée au comportement des acteurs institutionnels et des « long-term holders » (les investisseurs qui conservent leurs coins sur une longue période), qui semblent peu enclins à vendre aux prix actuels, et prévoient sans doute une hausse du cours de l’actif numérique.
Avec moins de BTCs sur les plateformes, le trader s’attend à un choc d’offre imminent pour le Bitcoin :
« Les réserves de Bitcoin sur les plateformes d’échange ont atteint des niveaux très faibles. C’est le signe que nous avons de plus en plus “d’holders”.
C’est inévitable : un choc d’offre important va conduire à une flambée ».
L’analyste prédit d’ailleurs des pics de 250 000 à 300 000 dollars pour le Bitcoin, et de 15 000 à 20 000 dollars pour l’Ether au cours du cycle actuel :
Still standing by, peak high bull cycle prediction; #Bitcoin to $250,000–300,000#Ethereum to $15,000–20,000#Polkadot to $250–350#Chainlink to $250–350#Cardano to $10–20#Zilliqa to $5–7#Elrond to $750‑1000#DIA to $50–75
The other one was January.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) September 14, 2021
Enfin, l’agence Glassnode s’attend, elle aussi, à un choc d’offre sur le BTC, comme elle l’explique dans une étude publiée lundi.
Elle nous montre notamment que le nombre de coins détenus par les « long-term holders » a récemment atteint un record historique, après qu’ils ont profité de la baisse récente du cours pour accroître leurs stocks de BTC :
N’hésitez pas à cliquer sur ce lien pour consulter notre résumé de cette analyse.
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