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Il existe deux différences clés par rapport aux banques traditionnelles : tous les services sont destinés aux monnaies numériques au lieu de celles émises par le gouvernement telles que le dollar et l’euro, et il n’y a pas de système intermédiaire ou centralisé par lequel les transactions sont traitées.

Les utilisateurs accèdent généralement aux plates-formes DeFi via des logiciels appelés dapps ou applications décentralisées, dont la plupart fonctionnent sur le réseau Ethereum. Ils connectent leur portefeuille numérique à l’application et sélectionnent un service dans un menu déroulant. Les fonctions gérées dans une banque traditionnelle par un agent de crédit ou un caissier sont automatisées.

« C’est essentiellement bancaire pour l’espace blockchain », a déclaré Antoni Trenchev, co-fondateur et associé directeur de Nexo Capital Inc., l’une des plus grandes entreprises de l’industrie DeFi.

DeFi, cependant, a été récemment une épée à double tranchant pour le marché de la cryptographie, contribuant à alimenter une augmentation de la volatilité. De nombreux commerçants se sont tournés vers les dérivés et les stratégies d’arbitrage sur les applications DeFi pour avoir une chance d’amplifier leurs rendements sur un marché chauffé à blanc. Ils peuvent placer des paris surdimensionnés avec seulement une petite somme d’argent à l’avance, prenant effectivement effet de levier, la pratique d’emprunter pour amplifier les rendements.

Les actifs déposés en garantie sur les plates-formes DeFi, une mesure connue sous le nom de valeur verrouillée totale, ont atteint plus de 100 milliards de dollars, dont environ 64 milliards de dollars sur Ethereum, selon le site Web DeFi Pulse. Il y a un an, il n’y avait qu’environ 1 milliard de dollars d’actifs DeFi sur Ethereum.

L’implosion des paris à effet de levier a été un facteur clé dans l’accélération d’une vente massive d’un mois en bitcoin et autres crypto-monnaies. Lorsque les prix ont chuté, de nombreux paris haussiers ont été automatiquement liquidés, ce qui a accru la pression à la baisse sur les prix et conduit à un cercle vicieux de nouvelles liquidations.

Un boom similaire de l’effet de levier se produit sur le marché boursier américain, où les investisseurs avaient emprunté un montant record de 847 milliards de dollars sur leurs portefeuilles en avril, selon la Financial Industry Regulatory Authority. Bien que les niveaux de ce qu’on appelle la dette sur marge augmentent généralement parallèlement aux niveaux de l’indice, des records peuvent précéder des épisodes de volatilité comme ils l’ont fait en 2000 et 2008.

La montée en flèche pourrait être plus inquiétante pour le marché de la cryptographie. Alors que la dette sur marge ne représente que 2% du marché boursier américain de 49 000 milliards de dollars, la valeur verrouillée totale comprend environ 6 % du marché de la crypto-monnaie de 1,6 billion de dollars.

Bien que de nombreuses plates-formes DeFi aient des limites de garantie, certaines permettent aux utilisateurs d’utiliser un effet de levier énorme. BitMEX, l’un des échanges de dérivés cryptographiques les plus anciens et les plus populaires, permet jusqu’à 100 fois un effet de levier sur certains contrats à terme, par exemple.

On ne sait pas quel pourcentage d’actifs est prêté et prêté à nouveau sur diverses plates-formes DeFi et d’autres échanges, une dynamique appelée réhypothèque. « Tout dans la crypto est une réhypothécation », a déclaré Alex Mashinsky, fondateur de la société DeFi Celsius Network. « Tout. Y compris la garantie.

Pour les utilisateurs, l’attrait de DeFi est simple. Il n’y a presque aucune condition pour participer, sauf pour avoir une forme de crypto comme garantie. Les taux d’intérêt sont attractifs par rapport aux produits d’investissement traditionnels. Et comme les transactions sont automatisées, le règlement est pratiquement instantané, éliminant ainsi une partie du risque de contrepartie traditionnel.

L’intérêt pour DeFi a contribué à la flambée du prix de l’éther cette année, la devise interne du réseau Ethereum et la deuxième plus grande crypto-monnaie en valeur marchande derrière le bitcoin. L’éther a atteint un record de 4 383 $ en mai, contre moins de 200 $ il y a un an. Il est depuis tombé à environ 2 750 $, dans le cadre d’une vente massive de devises numériques.

DeFi a représenté environ 40% de l’éther déplacé sur le réseau Ethereum au cours des 12 mois jusqu’en avril, selon la société de recherche Chainalysis, contre 7% au cours des 12 mois précédents. De nombreux NFT, ou jetons non fongibles, fonctionnent également sur Ethereum. Les NFT sont des jetons de type bitcoin connectés à une œuvre d’art numérique ou à un autre objet du monde réel et vendus en tant qu’objet numérique unique.

Les services DeFi utilisant les concurrents d’Ethereum se développent également. Binance Smart Chain possède environ 26 milliards de dollars d’actifs dans environ 60 applications, selon le site Web Defistation. Pendant ce temps, les plus grandes startups proposant des services DeFi, Celsius et Nexo, ont respectivement 21 milliards de dollars et 15 milliards de dollars d’actifs.

DeFi est encore un marché immature et très risqué. Dans certains cas, ceux qui exécutent les applications sont anonymes, ce qui rend plus difficile pour les utilisateurs de déterminer quelles plates-formes sont fiables. Les services ne sont ni réglementés ni assurés, donc si une plate-forme échoue, il n’y a aucun recours.

Un autre risque est la sécurité. Avec l’argent qui afflue dans l’espace, les plates-formes DeFi sont de plus en plus attrayantes pour les pirates. Si le code derrière un service n’est pas solide, il peut être exploité et de l’argent peut être canalisé.

Les pirates ont volé environ 120 millions de dollars aux protocoles DeFi en 2020 dans 15 attaques distinctes, dont moins de la moitié ont été récupérées par la suite, selon la société de recherche et de médias Block Research. Cette année, il y a eu au moins 23 attaques à ce jour qui ont rapporté aux pirates environ 411 millions de dollars, selon les données compilées par Rekt.news, un site Web mis en place pour suivre les vols.

En avril, un pirate a volé environ 60 millions de dollars de monnaie numérique à une plate-forme appelée EasyFi en ciblant une seule vulnérabilité : l’ordinateur du fondateur. Le pirate a volé le code d’accès et a drainé environ 30% de ses fonds totaux. Un autre service, appelé Value Defi, a été piraté trois fois depuis novembre – deux fois en mai seulement – ​​pour des pertes totalisant environ 28 millions de dollars.

Écrire à Paul Vigna à paul.vigna@wsj.com

Vous pensiez avoir tout vu dans les NFT? Réfléchissez encore. Bien sûr, nous avons vu des objets de collection d’art numérique, même certains avec des actifs tangibles entrelacés. Récemment, nous avons même vu des NFT incluant des choses comme des brevets et Documentation d’invention lauréate du prix Nobel. Aujourd’hui, la franchise Liga MX Club Necaxa a annoncé son intention d’offrir quelque chose de particulièrement unique via NFT – la propriété de l’équipe.

Les enchères sont grandes: Club Necaxa

Le club de football vient juste de vendre près de la moitié de la franchise; la vente récente valorisait la franchise dans les «neuf chiffres bas» selon un rapport Sportico. La vente était également remarquable en ce que les investisseurs américains se sont lancés pour la première fois dans ce qui est décrit comme «la NFL du Mexique». L’investisseur immobilier Al Tylis et le dirigeant de DC United, Sam Porter, ont mené cet effort. Les principaux investisseurs en capital de joueurs de la NBA tels que Shawn Marion, Richard Hamilton et Victor Oladipo, ainsi que d’autres noms du sport tels que Justin Verlander et Mesut Ozil, se sont également joints au groupe de propriété.

En ce qui concerne l’achat, Tylis a déclaré que «le sport est en fait une propriété médiatique, et j’ai vu quelque chose il y a quelque temps que j’ai trouvé relativement choquant: rien qu’aux États-Unis, plus de gens regardent la Liga MX que la Major League Soccer et la Premiere League combinées – c’était juste un nombre incroyable pour moi.

Tylis a également reconnu le «buzz» de la NFT, reconnaissant que l’attention portée à une liste aussi unique de NFT faisait certainement partie du tirage au sort. La décision était «absolument un moyen de susciter l’intérêt» pour Necaxa et a noté qu’ils «ajoutent quelque chose d’unique, et qui n’a jamais été fait auparavant» dans la mise en œuvre d’un NFT avec la propriété du club.

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OpenSea runs on the Ethereum network, and will be host to Necaxa's initial club token sale. | Source: ETH-USD on TradingView.com

Le jeton Club Necaxa

Le jeton one-of-one devrait être mis aux enchères dans les jours à venir et durera jusqu’au 18 juin. La franchise a déclaré qu’elle porterait des capitaux propres permanents, non soumis à une dilution ou à de futurs appels de capitaux. La propriété de 1% sera toujours de 1%. Le token sera listé sur OpenSea et restera transférable après la vente initiale. Le cabinet de conseil en blockchain B9Labs a travaillé avec la franchise pour lancer le jeton, qui devrait être lancé avec un prix demandé de départ de 1,3 million de dollars.

Au-delà de la propriété de la franchise, le jeton du club permettra également au propriétaire d’accéder aux installations du club, aux billets pour les matchs à domicile et à l’extérieur, et à tous les anneaux de championnat remportés par le club.

Alors que de nombreux clubs de football se sont penchés sur les «  jetons de fans  » ou se sont engagés avec eux – souvent lancés par des sociétés comme Socios, Necaxa est en train d’augmenter d’un cran ici. Présence numérique, rencontrez une appropriation tangible.

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Featured image from Pixabay, Charts from TradingView.com

Mark Cuban, un investisseur et entrepreneur basé aux États-Unis, a investi une somme inconnue dans Polygon, une plate-forme indienne de crypto-monnaie. La startup rend les transactions Ethereum plus rapides et moins chères. Le jeton Polygon fait désormais partie des 20 meilleures pièces cryptographiques au monde.

En 2017, Jaynti Kanani, Sandeep Nailwal, Anurag Arjun et Mihailo Bjelic ont créé Polygon, un projet de mise à l’échelle de la couche deux. Il a été construit pour remplacer la blockchain d’Ethereum ou pour établir des « sidechains » le long du réseau d’Ethereum afin de remédier à certains de ses défauts. Étant donné qu’un nombre infini de chaînes latérales peut être construit avec les chaînes de blocs existantes si les chaînes latérales préexistantes sont encombrées, les chaînes latérales de Polygon garantissent que les utilisateurs n’ont pas à souffrir de vitesses de transaction et de prix lents.

Cuban décrit Polygon comme une « plate-forme bien structurée et facile à utiliser pour la mise à l’échelle et le développement d’infrastructures Ethereum » sur son site Web. Le montant du financement n’a pas été révélé. Cuban est le propriétaire de la franchise de basket-ball des Dallas Mavericks et l’un des investisseurs les plus importants en matière de «requins» de l’émission de téléréalité américaine «Shark Tank».

Cuban a été cité comme affirmant dans une réponse envoyée par courrier électronique à Coindesk qu’il était un utilisateur de Polygon avant d’investir dans l’entreprise. Il a également déclaré qu’il l’intégrait dans Lazy.com, une startup soutenue par Cuba qui permet aux individus d’afficher simplement des jetons non fongibles (NFT).

Le 18 mai, la capitalisation boursière de Polygon a dépassé les 13 milliards de dollars et son token MATIC a augmenté de plus de 24%. Polygon prétend avoir plus de 250 applications, environ 76 millions de transactions et environ 790 000 utilisateurs uniques.

La base mondiale d’utilisateurs de crypto-monnaies et d’actifs cryptographiques a dépassé les 200 millions de personnes, et le secteur indien de la cryptographie a connu une augmentation record de l’adoption de la cryptographie. Le nombre d’utilisateurs actifs est actuellement de 15 millions et le nombre de startups blockchain est passé de 100 en 2018 à 300 en 2021. Les consommateurs indiens possèdent actuellement des actifs cryptographiques d’une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars, selon une estimation récente du groupe industriel indien IndiaTech. .org, et leurs transactions cryptographiques quotidiennes valent entre 350 et 500 millions de dollars.

Selon les rapports, avec l’intérêt accru pour les actifs cryptographiques dans le pays, un nouveau comité gouvernemental est en train d’être formé. Les plus hautes autorités souhaitent que le gouvernement indien reconsidère les suggestions formulées par le comité Subhash Garg en 2019. Le comité a proposé que les crypto-monnaies soient interdites en Inde, tandis que le secteur a demandé des restrictions pour empêcher les entreprises de perdre des millions de dollars investis. Anurag Thakur, le ministre d’État aux Finances, devrait être un nouveau membre du panel.