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A vot’ bon cœur ! L’innovation technologique n’est plus l’apanage des start-ups et des entreprises lucratives. À travers une initiative originale, Médecins sans frontières (MSF), organisation médicale humanitaire indépendante fondée en 1971, consolide son engagement dans la blockchain philanthropie à travers son programme baptisé Stories of Care. Cette initiative, annoncée en septembre dernier à Genève, marque une étape majeure dans la diversification du financement humanitaire, en fusionnant la finance décentralisée, l’art numérique et la médecine d’urgence. Stories of Care est donc plus qu’un simple projet pour lever des fonds, c’est une exploration pluraliste des multiples façons dont la blockchain peut soutenir l’action humanitaire.

Staking et NFT : MSF innove dans le Web3

Stories of Care rassemble deux formats novateurs qui ont déjà démontré leur efficacité en créant de nouveaux points d’entrée pour les communautés de donateurs, des détenteurs de cryptomonnaies aux collectionneurs d’art numérique.

Le premier pilier est Stake2Care. Ce mécanisme permet aux donateurs de mettre en jeu (staking) leurs jetons Ethereum (ETH) pour générer des rendements qui sont directement reversés aux missions médicales de MSF. L’approche est simple, durable et a déjà prouvé son impact en mobilisant plus de 244 ETH (soit plus d’un million de dollars américains). En transformant un acte financier passif en une source de financement active et constante, Stake2Care illustre le potentiel du yield farming éthique au service de la survie. MSF remercie d’ailleurs Arab Bank Switzerland pour son expertise essentielle dans la concrétisation de cette initiative.

Le second format, Art4Care, introduit une dimension créative. Sa première collection NFT, baptisée Field Impact, a été réalisée en collaboration avec l’artiste RVig. Ces œuvres uniques ne sont pas de simples illustrations ; elles transforment des données de terrain de MSF en art génératif et sont hébergées sur la plateforme de référence Art Blocks. Chaque NFT acheté finance directement les opérations d’urgence de MSF tout en constituant un témoignage durable de l’impact humanitaire. Art4Care lie ainsi l’esthétique du Web3 à la nécessité du secours, offrant une manière créative et traçable de contribuer.

Médecins sans frontières lance une nouvelle initiative autour de la blockchain et du Web3 – Source : Compte X

Diversification, indépendance et nouvelles sources de revenus

En adoptant la philanthropie blockchain, MSF cherche ainsi à atteindre deux objectifs stratégiques majeurs. Le premier est de diversifier ses sources de revenus pour garantir son indépendance financière. Selon Mario Stephan, responsable de la diversification de la philanthropie et de l’impact chez MSF Suisse, cette quête d’innovation est « essentielle pour rester fidèle aux valeurs de neutralité de l’organisation ». L’engagement financier via les cryptomonnaies réduit ainsi la dépendance aux sources de financement traditionnelles, souvent sujettes à des contraintes politiques ou économiques.

Le second objectif est de s’adresser à une nouvelle génération de donateurs. L’approche pluraliste de Stories of Care résonne particulièrement auprès des audiences Web3-natives, qui privilégient la transparence et les mécanismes de contribution durables. L’utilisation des registres distribués de la blockchain garantit une traçabilité des fonds, renforçant la confiance des donateurs. Comme le souligne encore Mario Stephan, le succès de Stake2Care et le lancement de Field Impact démontrent que « la convergence de la technologie, de la finance et de la créativité n’est plus une vision, mais un impact concret qui sauve des vies aujourd’hui ».

Avec Stories of Care, Médecins sans frontières ne se contente pas d’accepter les cryptomonnaies, l’organisation s’affirme désormais comme un pionnier qui intègre activement les mécanismes complexes et innovants de la blockchain au cœur de sa stratégie de financement. En transformant le staking et l’art génératif en outils d’aide humanitaire, MSF ouvre donc une voie prometteuse pour un avenir où la technologie et la philanthropie œuvrent main dans la main pour l’indépendance de l’aide et l’expansion de la portée des soins.

L’article Médecins sans frontières où quand la blockchain redéfinit l’aide humanitaire est apparu en premier sur Journal du Coin.

Ce début du mois d’octobre est très clairement explosif. Bitcoin marque de nouveaux sommets, franchissant en ce début de semaine les 126 000 dollars. En route pour les 130 000 dollars durant les prochains mois ? Faisons le point sur la situation et voyons les niveaux que bitcoin pourrait atteindre d’ici la fin d’année 2025.

Bitcoin Hyper : le premier Layer 2 BTC pour apporter la BTCfi

Bitcoin marque de nouveaux points hauts. Pendant ce temps, des projets moins reconnus tirent leur épingle du jeu, choisissant la blockchain bitcoin comme le futur terrain de l’innovation on-chain. Bitcoin Hyper est l’exemple idéal, se positionnant comme le futur de la BTCfi en proposant le premier Layer 2 sur le roi des cryptomonnaies.

Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.

Memecoins, NFT, explorer et bridge : tant de possibilités qui font de bitcoin un terrain fertile à de nouveaux protocoles, tout en bénéficiant de la solidité de la blockchain et de sa reconnaissance internationale.

Levant à ce jour plus de 22 millions de dollars, la traction est plutôt forte auprès des investisseurs : la liquidité afflue au fur et à mesure des mois, ce qui en fait le futur de l’écosystème bitcoin : paiement instantanés, sécurité de haut degré avec l’approbation de Coinsult et Spywolf. Les prochains mois s’annoncent intéressants, avec un lancement qui est plus proche que jamais. Disponible à 0,013 dollar, il est encore temps de s’exposer à $HYPER.

Sortie de range : feu vert pour une hausse sur bitcoin

Après un léger passage à plus de 126 000 dollars, bitcoin parvient à se maintenir au-delà des 124 000 dollars. Une performance intéressante, témoignant du vif intérêt des investisseurs à son égard. En opérant une sortie de range, tel que vous pouvez le constater sur le graphique, les prochaines semaines s’annoncent mouvementées.

Désormais, le niveau des 134 000 dollars est à surveiller attentivement, correspondant à l’extension de Fibonacci du précédent retracement. Si bitcoin parvient à maintenir les 124 000 dollars durant les jours, pour transformer une résistance en tant que support, cela devrait amener assez rapidement le BTC sur de nouveaux sommets.

Bitcoin à 150 000 dollars ? Bien que cela puisse paraître lointain, cela correspondrait à une hausse de 20 %. Au regard de la saisonnalité du roi des cryptomonnaies, plutôt positive en fin d’année depuis sa création, un tel scénario est probable, selon la dynamique qui sera inscrite par les institutionnels.

Les institutionnels en pleine forme : la course du BTC s’accélère

Après un été plus calme, les stratégies de trésorerie bitcoin s’accélèrent, franchissant très nettement la barre du million d’unités détenues. Avec 344 entités différentes qui détiennent du BTC, ce sont trois entreprises américaines qui se positionnent dans le TOP 3 : Strategy, MARA Holdings et XXI. Juste derrière se retrouve l’entreprise japonaise Metaplanet, accélérant également ses acquisitions depuis quelques mois.

Du côté des ETF bitcoin, de nouveaux records sont battus. L’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est devenu le produit le plus rentable avec un revenu annuel estimé de 244,5 millions de dollars, dépassant le Russell 1000 Growth.

Se positionnant comme l’ETF avec la plus forte croissance depuis son lancement, la dynamique est similaire pour les autres émetteurs tels que Grayscale, VanEck ou Galaxy Digital. Une traction intéressante, expliquant l’expansion du bitcoin et le soutien acheteur à long terme, toujours d’actualité. Un contexte idéal où les planètes s’alignent pour porter bitcoin en direction des 150 000 dollars.

Les informations présentées dans cet article ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Elles sont fournies à des fins exclusivement informatives. Le marché des crypto-actifs demeure hautement volatil et comporte des risques significatifs de pertes. Il est recommandé aux lecteurs de n’investir que les montants qu’ils peuvent se permettre de perdre, et de procéder à leurs propres recherches avant toute prise de position sur les marchés.

Pour aller plus loin sur le sujet :

VanEck : si le Bitcoin suit l’or, sa valeur grimperait à 644 000 $

Solana : une explosion du prix pour cette semaine ? Les ETFs comme déclencheurs

Dogecoin prêt pour un breakout historique ? La bataille des 0,27 $ commence

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Carton jaune. La FIFA a annoncé en mai dernier un partenariat avec la société Get Protocol pour créer des tickets basés sur la blockchain, une première dans l’histoire de la Coupe du Monde. Mais aujourd’hui, cette initiative innovante est sous le feu des projecteurs pour des raisons moins glorieuses. Les autorités suisses ont ouvert une enquête préliminaire pour déterminer si la FIFA a enfreint les lois sur les marchés financiers en lançant ce système de billetterie blockchain.

Une billetterie sous forme NFT sous enquête

Selon Bloomberg, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) examine actuellement si la FIFA aurait dû obtenir une licence avant de lancer ses tickets blockchain. Ces billets numériques, qui permettent aux détenteurs de prouver leur authenticité et de revendre légalement leurs places, pourraient ainsi être considérés comme des titres financiers, nécessitant une régulation stricte.

La FIFA, de son côté, affirme avoir respecté toutes les réglementations en vigueur. « Nous sommes convaincus que notre système de billetterie est conforme aux lois suisses », a déclaré un porte-parole de l’organisation dans les colonnes de Bloomberg. La FIFA a également souligné que sa technologie blockchain visait « à lutter contre la fraude et la revente illégale de billets », un problème effectivement récurrent lors des grands événements sportifs.

La page d’accueil du site de la FIFA propose toujours les fameux billets NFT à la vente – Source : collect.fifa.com

La première mondiale de la FIFA menacée ?

Cette enquête pourrait donc mettre en péril une initiative saluée par de nombreux observateurs comme une avancée majeure pour la sécurité et la transparence dans la billetterie d’événements. La FIFA avait ainsi annoncé en mai que tous les billets pour la Coupe du Monde 2026 seraient émis sur une blockchain, permettant aux fans de vérifier l’authenticité de leurs achats via une application mobile.

Le système, développé en partenariat avec la société néerlandaise Get Protocol, utilise la technologie NFT (jetons non fongibles) pour associer chaque billet à un identifiant unique sur la blockchain. Cela empêche la duplication et facilite la revente légale entre particuliers, mais apparemment, la FIFA serait peut-être aller un peu vite en besogne.

Reste à voir maintenant si l’instance internationale du football pourra convaincre les régulateurs suisses de la légalité de son système et surtout de sa bonne foi. En attendant, l’organisation continue de vendre ses billets blockchain pour les matchs de qualification à la Coupe du Monde, en espérant que cette enquête ne viendra pas gâcher la fête prévue du 11 juin au 19 juillet 2026.

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Pour diversifier ses sources de revenus, la branche suisse de l’ONG humanitaire Médecins Sans Frontières s’est lancée dans le staking sur Ethereum et les NFT. Lumière sur cette initiative qui sort du lot.

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Le 6 octobre, la journée a été marquée par une fuite vers les actifs refuges et des secousses politiques en France, tandis que le Royaume-Uni desserre l’étau réglementaire sur certains produits crypto et que la Suisse s’intéresse de près à l’usage de la blockchain dans la billetterie sportive. Tour d’horizon des faits saillants.

L’or franchit un record à 3 970 $ l’once

L’once d’or a dépassé 3 970 $ ce 6 octobre 2025, portée par la demande de valeurs refuges dans un climat d’incertitudes géopolitiques et politiques en Europe. Depuis le début du mois, les volumes d’échange ont progressé de plus de 18 % sur les principales places, et l’or physique comme les ETF adossés au métal enregistrent des afflux soutenus.

Plusieurs grandes institutions, dont JP Morgan et Goldman Sachs, ont relevé leurs prévisions sur le métal précieux. La dynamique est aussi alimentée par des achats de banques centrales, notamment en Asie et au Moyen-Orient. Côté détail, l’intérêt s’étend aux produits dérivés et aux stablecoins adossés à l’or.

Sébastien Lecornu démissionne de Matignon

Sébastien Lecornu a remis sa démission de Premier ministre à Emmanuel Macron, quelques heures après la formation de son gouvernement, déclenchant une incertitude immédiate au sommet de l’exécutif français, selon l’AFP.

Cette démission intervient alors que les acteurs crypto attendaient des orientations sur la régulation (fiscalité, DeFi, calendrier MiCA et registre PSAN) après les nominations du 6 octobre 2025. Dans la foulée, le Bitcoin a reculé de 3,2 % en moins de 24 heures et le CAC 40 a ouvert en baisse de 1,1 %. plusieurs fonds spécialisés ont reporté des lancements de produits.

Royaume-Uni: la FCA s’apprête à lever l’interdiction des ETN crypto pour les particuliers

La Financial Conduct Authority (FCA) prévoit de lever l’interdiction, en vigueur depuis janvier 2021, des Exchange-Traded Notes (ETN) adossés aux cryptomonnaies pour les investisseurs particuliers. L’autorité avait justifié à l’époque la mesure par des risques élevés et une forte volatilité, estimant à 53 millions de livres par an les pertes évitées pour les non-professionnels.

La réautorisation attendue s’accompagnerait de conditions strictes: transparence renforcée sur les risques et obligations d’information accrues pour les plateformes et émetteurs (notamment WisdomTree et 21Shares).

La Gespa ouvre une enquête sur la billetterie blockchain de la FIFA

Le régulateur suisse des jeux d’argent, Gespa, a lancé une enquête préliminaire sur le système de billetterie blockchain que la FIFA compte déployer pour la Coupe du monde 2026, programmée du 8 juin au 3 juillet 2026 aux États-Unis, au Canada et au Mexique.

La Gespa examine la conformité du dispositif avec le droit suisse, notamment en matière de lutte contre le blanchiment et de protection des consommateurs. La FIFA aurait mandaté un prestataire spécialisé pour une solution visant la traçabilité et la réduction de la fraude. À titre de comparaison, la billetterie de 2022 avait généré plus de 500 millions de dollars de revenus.

Le système envisagé reposerait sur des jetons numériques uniques (NFT) pour authentifier chaque billet et encadrer la revente. Les autorités cherchent à prévenir tout détournement vers des jeux d’argent non autorisés ou une spéculation excessive, alors que MiCA entre progressivement en vigueur en Europe.

Entre ruée vers les valeurs refuges et secousses réglementaires, la nervosité reste palpable. On se retrouve demain sur le Journal du Coin pour la suite de ces dossiers.

L’article ATH de l’or, démission de Lecornu, Fifa et blockchain : Top 5 Actus Bitcoin et crypto est apparu en premier sur Journal du Coin.

BNB Chain atteint 60 millions d’adresses actives, soit le double depuis le début de l’année.
Les contrats à terme BNB Open Interest atteignent un record de 2,57 milliards de dollars.
Les analystes envisagent 1 300 $ comme prochain objectif de prix BNB, avec un support proche de 1 191 $ s’il est corrigé.

BNB a atteint un nouveau sommet historique (ATH) de 1 220,63 $, prolongeant un puissant rallye qui a attiré l’attention des investisseurs et porté le jeton à des niveaux historiques.

Cette dernière étape souligne la confiance croissante dans Binance et le marché des crypto-monnaies au sens large, alors que la dynamique haussière alimente les attentes de gains supplémentaires vers 1 300 $.

Les taureaux étendent leur contrôle

Ce rallye fait suite à des semaines de croissance soutenue, le BNB ayant grimpé de plus de 17 % la semaine dernière et de plus de 40 % le mois dernier.

Cette dynamique a été stimulée par l’expansion de l’activité sur la Binance Smart Chain, une forte augmentation de l’utilisation de la finance décentralisée (DeFi) et un regain d’afflux institutionnels dans les actifs numériques.

Dans le même temps, Binance a poursuivi ses brûlages réguliers de jetons et s’est étendu aux services Web3, notamment le jalonnement, les NFT et l’infrastructure inter-chaînes, renforçant ainsi le rôle de BNB en tant qu’actif plus qu’un actif spéculatif.

L’utilité du jeton dans les paiements et les protocoles DeFi est devenue une caractéristique déterminante de sa force à long terme.

Les traders se positionnent de plus en plus autour de cette croissance axée sur l’écosystème, aidant BNB à maintenir son rallye même si le marché au sens large se consolide.

Alors que le marché mondial des crypto-monnaies approche à nouveau les 4 000 milliards de dollars, la performance de BNB est un marqueur de résilience et de confiance des investisseurs.

Augmentation de l’activité du réseau BNB Chain

Parallèlement à la flambée des prix, les mesures on-chain de BNB ont atteint des niveaux records.

Le nombre d’adresses actives mensuelles sur BNB Chain a doublé depuis le début de l’année, dépassant les 60 millions, signe de l’accélération de l’adoption.

La valeur totale bloquée dans les protocoles basés sur BNB a également fortement augmenté, passant de 7,58 milliards de dollars fin septembre à 8,69 milliards de dollars début octobre, soit le niveau le plus élevé depuis la mi-2022.

Ces mesures mettent en évidence la participation croissante des utilisateurs et le déploiement de capitaux au sein de l’écosystème Binance.

L’activité des produits dérivés confirme également le ton haussier, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme BNB ayant atteint un nouveau sommet de 2,57 milliards de dollars, selon les données de CoinGlass, suggérant de nouveaux afflux de capitaux dans les positions à effet de levier.

Cette accumulation de positions ajoute un poids supplémentaire aux attentes d’une hausse continue, car les traders parient sur des prix plus élevés.

Les perspectives techniques de BNB sont en hausse

D’un point de vue technique, BNB a franchi plusieurs niveaux clés.

Après avoir rebondi à partir d’un support près du retracement de Fibonacci de 61,8 % à 948,45 $, le jeton a grimpé de plus de 24 % en seulement six jours, dépassant les 1 192 $ avant d’établir le dernier record.

Les analystes voient maintenant le prochain objectif immédiat à 1 229,80 $, suivi du niveau d’extension de Fibonacci de 161,8 % autour de 1 301,91 $.

Les indicateurs soutiennent ce point de vue, avec l’indice de force relative (RSI) à 73,58 et pointant toujours à la hausse, tandis que le MACD a récemment affiché un croisement haussier.

Malgré la bonne configuration, les analystes préviennent que des corrections ne peuvent être exclues, d’autant plus que le RSI se situe désormais dans la région de surachat.

Si le prix du BNB recule, l’analyse du marché indique que 1 191 $ est le premier niveau de support clé à surveiller. L’incapacité à maintenir cette zone pourrait faire baisser le prix vers 1 079 $.

Malgré cela, le sentiment du marché reste extrêmement positif, la demande de BNB étant soutenue à la fois par la force technique et la croissance de l’écosystème.

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Bitcoin decentralized finance (DeFi), also known as BTCFi, has been touted as the next wave of innovation for the world’s largest cryptocurrency. However, research suggests bitcoin (BTC) holders themselves are barely engaging.

Some 77% of bitcoin holders have never tried a BTCFi platform, according to a survey of more than 700 respondents across North America and Europe by BTC mining ecosystem GoMining. Just over 10% reported having experimented once or twice, while only 8% said they actively use BTCFi services for yield or lending.

The survey highlights a stark disconnect between the sector’s promise and its actual reach.

“There’s an enormous appetite for these opportunities, but the industry has built products for crypto natives, not for everyday bitcoin holders,” said GoMining CEO Mark Zalan in a statement.

That appetite shows up in the data: 73% of respondents expressed interest in earning yield on their BTC through lending or staking, while 42% want access to liquidity without selling. Yet hesitation dominates. More than 40% said they would allocate less than 20% of their holdings to BTCFi products, underscoring the sector’s trust and complexity problem.

Awareness Gap

Perhaps most striking is how invisible the industry still is. GoMining found that 65% of Bitcoin holders couldn’t name a single BTCFi project.

Despite millions in venture funding, BTCFi platforms appear to be speaking mainly to themselves rather than the market they’re built to serve.

The report argues that BTCFi’s adoption problem may stem from its reliance on Ethereum’s DeFi model. Bitcoin users, GoMining suggests, are more conservative: they favor custodial services, regulated ETFs and simplicity over self-custody experiments and complex protocols.

“Bitcoin holders aren’t ether (ETH) users,” Zalan said. “Coinbase and Bitcoin ETFs succeeded because they prioritized accessibility. BTCFi platforms that focus on education and user experience, rather than complex features, will capture this market. »

For the industry, the survey is both a warning and an opportunity. Millions of Bitcoin holders want the yield and liquidity BTCFi promises, but they need to be met with products they can trust and understand.

However, it should be kept in mind that the survey respondents were a « random selection » of just 700 GoMining users.

GoMining is a digital BTC mining platform that connects users to real-world mining operations through Digital Miners non-fungible tokens (NFTs) and a gamified ecosystem, so the survey’s findings are subject to the extent to which its users represent typical bitcoin users.

« Our user base represents the bitcoin holders universe quite nicely, » a GoMining spokesperson told CoinDesk over email. « More than 80% of our users open their first crypto wallet with us and enter the Bitcoin ecosystem through our digital mining product. »

Floki (FLOKI), a cryptocurrency project that started as a memecoin and has since evolved with its own ecosystem, has seen its price jump nearly 23% in the last 24 hours after the launch of its first exchnage-traded product (ETP) in Europe.

The new offering, called Valour Floki SEK ETP, launched on Oct. 3 on Sweden’s Spotlight Stock Market, making Floki the first BNB Chain ecosystem token to secure an ETP besides BNB itself.

Developed by Valour, a subsidiary of DeFi Technologies, the product is designed for both retail and institutional investors who want exposure to the FLOKI token without holding crypto directly.

Floki, which exists on both the Ethereum and BNB chains, has an ecosystem that includes a play-to-earn non-fungible token (NFT) game, a DeFi asset locker, an NFT marketplace, and a crypto education platform.

The launch coincides with renewed momentum in BNB Chain projects. BNB itself surged past $1,150 this week to a new all-time high, before seeing a correction to just below that level.

Happy Uptoper! In today’s « Crypto for Advisors » newsletter, Gregory Mall, chief investment officer at Lionsoul Global, explains the evolution of bitcoin-backed lending in both decentralized and centralized financial systems.

Then, Lynn Nguyen, CEO of Saros, answers questions about tokenized stocks in « Ask an Expert. »

Thank you to our sponsor of this week’s newsletter, Grayscale. For financial advisors near San Francisco, Grayscale is hosting an exclusive event, Crypto Connect, on Thursday, October 9. Learn more.

– Sarah Morton

Crypto as Collateral: What Wealth Managers Should Know About the Resurgence of the Institutional Loan Market

Lending and borrowing have long been central to financial markets — and crypto is no exception. In fact, collateralized lending emerged in the digital asset space well before Decentralized Finance (DeFi) protocols gained prominence. The practice itself has deep historical roots: Lombard lending — using financial instruments as collateral for loans — dates back to medieval Europe, when Lombard merchants became renowned across the continent for extending credit secured by movable goods, precious metals, and eventually securities. By comparison, it has taken only a short time for this centuries-old model to conquer digital asset markets.

One reason lending against crypto collateral is so compelling is the unique liquidity profile of the asset class: top coins can be sold 24/7/365 in deep markets. The speculative nature of crypto also drives demand for leverage, while in some jurisdictions Lombard-style loans offer tax advantages by enabling liquidity generation without triggering taxable disposals. Another important use case is the behavior of bitcoin maximalists, who are often deeply attached to their BTC holdings and reluctant to reduce their overall stack. These long-term holders typically prefer borrowing at low loan-to-value ratios, with the expectation that bitcoin’s price will appreciate over time.

The History of the Collateralized Lending Market

The first informal bitcoin lenders appeared as early as 2013. But it was during the ICO boom of 2016-2017 that institutional-style players such as Genesis and BlockFi emerged. Despite the crypto winter of 2018, the centralized finance (CeFi) market expanded, with retail-focused firms like Celsius and Nexo joining the fray.

The rise of DeFi in 2020-2021 further supercharged lending. Both CeFi and DeFi platforms proliferated, competing aggressively for depositors. But as competition intensified, balance sheet quality deteriorated. Several major CeFi players operated with significant asset–liability mismatches, leaned heavily on their own governance tokens to bolster balance sheets, and relaxed underwriting standards, especially with regard to haircuts and LTVs (loan-to-value ratios).

The fragility became clear in the second quarter of 2022, when the collapses of the stablecoin TerraUSD (UST) and the hedge fund Three Arrows Capital (3AC) triggered widespread losses. Prominent CeFi lenders — including Celsius, Voyager, Hodlnaut, Babel, and BlockFi — were unable to meet withdrawal demands and entered bankruptcy. Billions of dollars in customer assets were erased in the process. Regulatory and court-led post-mortems pointed to familiar failings: thin collateral, poor risk management, and opacity around inter-firm exposures. A 2023 examiner’s report on Celsius described a business that marketed itself as safe and transparent while in reality issuing large unsecured and under-collateralized loans, masking losses, and operating in what the examiner likened to a « Ponzi-like » fashion.

Since then, the market has undergone a reset. The surviving CeFi lenders have generally focused on strengthening risk management, enforcing stricter collateral requirements, and tightening policies around rehypothecation and inter-firm exposures. Even so, the sector remains a fraction of its former size, with loan volumes at roughly 40% of their 2021 peak. DeFi credit markets, by contrast, have staged a stronger comeback: on-chain transparency around rehypothecation, loan-to-value ratios, and credit terms has helped restore confidence more swiftly, pushing total value locked (TVL) back toward its 2021 record levels.(DefiLlama).

Source: Galaxy Research

Does CeFi have a role next to DeFi?

Crypto has always been driven by an ethos of on-chain transparency and decentralization. Yet CeFi is unlikely to disappear. Following the crisis, the space is more concentrated, with a handful of firms, such as Galaxy, FalconX, and Ledn, accounting for the majority of outstanding loans. Importantly, many institutional borrowers continue to prefer dealing with licensed, established financial counterparties. For these players, concerns around anti-money laundering (AML), Know Your Customer (KYC), and Office of Foreign Assets Control (OFAC) exposure as well as regulatory risks, make direct borrowing from certain DeFi pools impractical or impermissible.

For these reasons, CeFi lending is expected to grow in the coming years — albeit at a slower pace than DeFi. The two markets are likely to evolve in parallel: DeFi providing transparency and composability, CeFi offering regulatory clarity and institutional comfort.

– Gregory Mall, chief investment officer, Lionsoul Global

Ask an Expert

Q. How will Nasdaq’s integration of tokenized securities into the existing national market system and related investor protections benefit investors?

This step immediately brings three thoughts to mind — distribution, efficiency, and transparency. It’s a game-changer for everyday investors who aren’t engaging much in traditional finance. Blockchains are becoming more scalable each year, and I love the idea of efficient, composable Decentralized Finance (DeFi) use cases for tokenized securities. Plugging these assets into our industry means we’ll also see far more transparency compared to legacy systems.

Stats back this up — the global tokenized asset market is hitting around $30 billion this year, up from just $6 billion in 2022. This means broader distribution — imagine a small investor in rural America earning 5 to 7% yields on tokenized stocks without needing a broker’s blessing. Moving from traditional finance to DeFi, I’ve seen myself how blockchains can optimize while also being more transparent and inclusive. This isn’t just hype — it’s about helping more people build wealth through smarter, digitized tools that level the playing field.

Q. What are the challenges investors might face if the Securities and Exchange Commission (SEC) approves Nasdaq’s proposal to trade tokenized securities?

It’s not going to all be plain sailing. Firstly, there will be technical hurdles that need to be overcome, and these will affect timeframes as well as user experience for investors. Mixing blockchain infrastructure with legacy systems is not straightforward, and this will likely affect early adopters, as well as the initial prevalence of liquidity.

Early investors will also need clearer guidance on regulation. There’s a need for crystal-clear guidance on token rights, as investors may face issues related to events such as dividends or voting. When introducing new technologies, it is also essential to take security very seriously. Cyberattacks have spiked 25% year-over-year, and we’ve all seen the high-profile cases related to blockchains. Though you would assume this would be a priority for Nasdaq.

All of these issues are solvable as far as I’m concerned. So I’m not too worried.

Q. Nasdaq has mentioned Europe’s trading of tokenized stocks is « raising concerns » because investors can access tokenized U.S. equities without actual shares in companies. How will Nasdaq’s proposal to offer « the same material rights and privileges as do traditional securities of an equivalent class » benefit investors?

Here, we’re talking about benefits that include access to the same rights as traditional securities — voting, dividends, and equity stakes. In Europe, investors have been able to acquire securities without full rights, which I view as similar to holding an exclusive non-fungible token (NFT) without gaining the membership benefits it grants. Imagine owning a Cryptopunk but not having access to the PunkDAO and the venture opportunities available to holders.

Nasdaq is essentially trying to prevent investors from getting shortchanged. This is a major benefit because you are not just getting access to a more dynamic but limited version of the asset — you’re still getting all of the perks. When I think of the potential here, it’s exciting — imagine fully fledged stocks with 24/7 trading, lower fees, and significantly shorter settlement times.

– Lynn Nguyen, CEO, Saros

Keep Reading

BlackRock’s spot ETF IBIT now allows for in in-kind creation and redemptions of bitcoin.Canadian Royal Mounted Police have dismantled a crypto trading platform along with a seizure of over $56 million for operating illegally.The Bank of England Governer has stated the stablecoins could form a major shift in the banking system.

Once the face of non-fungible tokens (NFTs), OpenSea is in the middle of a reinvention. The marketplace that helped turn digital collectibles into a global craze is now trying to position itself as a Web3 home where users can seamlessly trade not just NFTs but also tokens and, eventually, a broader range of DeFi activity and other on-chain assets.

Earlier this year, OpenSea announced that it would be coming out with a SEA token, creating much anticipation around what the token would be used for and what the platform would become. Little is known about the token, but OpenSea’s CMO Adam Hollander shared that the OpenSea Foundation would release more details in early October.

In this conversation with CoinDesk, Hollander discusses how the platform is expanding beyond NFTs, the long-delayed SEA token, and the challenge of keeping both longtime users and newcomers engaged in an increasingly crowded crypto market.

CoinDesk: With the rebrand of OpenSea, who are you trying to compete with and where is this pivot heading?

Adam Hollander: I would say we broadly want people to view OpenSea as their Web3 home, which means that you should be able to easily trade any type of asset across any chain or wallet extremely seamlessly and easily, regardless of your level of experience in crypto.

So if you are somebody that is in the trenches trading every day, then we have a lot of very robust features for you. And if you’re somebody that doesn’t have a lot of experience in crypto, then we’re going to be building a lot of very easy to use seamless features to onboard you into crypto and make sure that you can experience what it’s like to trade tokens, NFTs, other types of assets on-chain.

So if you are moving away from the NFT marketplace and include trading on the platform, what are some of those features you mentioned that will be available?

We are the world’s largest NFT marketplace. We expect we will always be the world’s largest NFT marketplace, and we care very deeply about that customer base and creators and artists and so we are not moving away from NFTs. We are evolving and expanding our platform so that it can be a single place where you can come and trade anything. Now the natural evolution of that over the last few months has been token trading, and so you can already come to OpenSea, and you can trade fungible tokens now across 22 chains extremely seamlessly

But we are building new features, literally, by the day.

I wouldn’t say that our vision is limited to just tokens and NFTs, there are a variety of really interesting things that people are doing now on-chain with real world assets and tokenization of things in the real world, anything from pokemon cards to real estate.

And not to say that OpenSea has immediate plans in any one of these particular places, but we are viewing this as a single place that you can call your web3 home for virtually anything that you would be doing on-chain.

Given that NFT volume is not near the highs it once was, and given that the exchange market has become so saturated, how do you plan to keep up?

The volume today for NFTs is not what it was at the peak when, literally, Jimmy Fallon and presidents and everyone else were talking about NFTs every day. That being said, there were several billion dollars of volume in just Q1 of this year alone on NFTs. And so it is a vibrant market.

We are actually seeing significant upticks in that market over the course of the year. And when it comes to token trading and memecoins, and everything else that happens on-chain, outside of NFTs, there are hundreds of billions of dollars of volume that are happening in market, and OpenSea is seeing significant growth.

Since we launched our new rewards program, we’ve seen almost 400% growth in volume just on OpenSea, and that’s really exciting for us, because it means that we have built an incredible product.

The airdrop announcement came from the OpenSea foundation 10 months ago. It hasn’t been released yet, so why have people been waiting so long?

The foundation is releasing the token. I would likely challenge the assumption that tokens are supposed to be released quickly from the day that they’re announced. There are lots of examples of tokens that have been hinted at or even formally announced and didn’t actually come out for years subsequent and I would say there’s no right or wrong way to do this, other than, of course, to validate that everybody wants it to happen immediately, because everybody’s very excited about being rewarded for all of the time and energy and loyalty and volume that they drove through a site like OpenSea.

I would simply say to you that it’s very important for the OpenSea foundation that this is not a memecoin to be released and forgotten. If you look at the majority of coins to your example, they tend to go up into the right very quickly, and then they immediately go down into the right very quickly.

And most of them, we’re not really talking about anymore, and that’s because they don’t really serve a purpose. They weren’t released for any particular reason other than the company decided, let’s launch a token. And people are always excited about the opportunity to have free money dropped on their heads, but at the end of the day, what’s important for us is that SEA token needs to be an integral part of the OpenSea ecosystem.

We are being very deliberate in our creative discussions with the foundation around ways that that can transpire, and a lot of what we’re trying to do is innovative, and a lot of what the foundation is planning simply takes time.

We believe that we will release our token when the time is right to release it. That goes for what’s right for OpenSea, what’s right for the community, what’s right for macro factors. There’s a number of calculus that go into that. When we release it, we believe the market will appreciate that the foundation and OpenSea have been extremely thoughtful and deliberate about the way that this token should exist as a part of our ecosystem not as a memecoin to be released and forgotten, and hopefully as something that has a lot more staying power than the tokens people are used to seeing airdropped.

There has been some chatter online from OGs who may be angry at newcomers who might come onto the platform and find ways to get free money, while the OGs have stuck around for years might not get their fair share.

How do you balance bringing on new users on the platform and incentive them to stay on post airdrop while also keeping your original users engaged who may feel like the new folks are looking for ways to make fast money?

We of course, appreciate all of the historical users that have driven volume through OpenSea in the last seven to eight years, and we have a plan where we see those individuals, and the Foundation believes that it’s going to be able to reward them appropriately.

We also as a business, need to have people continuously using the platform and leveraging it today as one of their main tools in crypto, and we also believe that we’re going to be able to effectively reward people that are participating with our platform today and participating in our different phases of rewards. And so I would simply say that it does not serve OpenSea or the Foundation well to have entire cohorts of customers, whether it’s our long-term most loyal customers upset, and it also does not serve us well to have people that are using the platform actively today upset.

And so we have a number of plans in place that we think we’re going to be able to do a very good job at rewarding everybody in an effective way. I can’t speak to the details of that, other than to say, You know what we’ve said in our announcements, that if you’ve been on OpenSea for years and you’ve driven a lot of historical volume, we see you, you are not forgotten. And if you’re using the platform today and you’re participating in our rewards programs, then you will be meaningfully considered by the Foundation at TGE.

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