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Decentralized finance, or DeFi, is one of the most transparent forms of modern finance with immediate oversight of the total value locked. Whether collateralized lending or automated trading pairs, the number of assets in each DeFi protocol can be traced, verified, and evaluated for trends. 

The total value locked in Ethereum-derived DeFi protocols is now close to $60B, with up to 90% of DeFi still hinging on the Ethereum network, according to estimations of the largest projects and the value locked within them. 

DeFi projects have a total market cap of $125B. Of those projects, the most popular ones such as Uniswap, Maker, Wrapped Bitcoin, Aave, and Compound still lock in a significant portion of collaterals. But among the top 10 projects, there are alternative networks already taking a significant chunk out of the DeFi market. 

Pancake Swap is quickly gaining new token pairs and has become one of the fastest-growing projects on the Binance Smart Chain. Recently, price appreciation led the CAKE token to line up among the top 5 DeFi projects by market capitalization.

But Binance Smart Chain is not the only alternative to Ethereum that has appeared in the past few months. Newer chains like Terra (LUNA) and THORChain (RUNE), and Solana (SOL) are starting with the idea of a whole new ecosystem for staking and decentralized finance. These blockchains still have to gain new users, and so far the bulk of users are counted toward Ethereum-based protocols, but lucrative incentives are quickly raising the number of new wallets for alternative DeFi networks. 

Will Alternative Blockchains Remain Relevant? 

User analysis shows Ethereum-based DeFi is still not at its peak, as protocols keep adding new traders or lenders every day. But with time, the pace of expansion may stall. DeFi is still highly dynamic, with new protocols constantly adding both new users and new features. 

Even without Binance Smart Chain and other new networks, older crypto projects are trying to gain market share from Ethereum. Projects like IOST, NEM, EOS, and TRON have offered various DeFi elements, but for now they remain less popular in terms of launching top decentralized exchanges or distributed apps.

The newly launched networks, especially created with DeFi in mind, will have to prove their relevance and longevity. One of the challenges they face is the ETH 2.0 network, which will add faster transactions and lower gas fees for trading. 

Currently, automated swaps are not cheap on Ethereum and it may discourage some users from DeFi trading. High gas fees on the Ethereum blockchain also triggered the trend of Binance Smart Chain tokens and pairs, seeking the same high turnover with lower fees.

But there is another fundamental difference in terms of project success. ETH and BTC have been used as collateral for multiple DeFi projects. These large-cap coins have a vast network of exchanges, and their liquidity extends to the mainstream financial sector, with new fiat inflows from corporations and retail buyers. 

New crypto projects, however, are just beginning to build up their value and their liquidity. The native tokens used as collateral are still in the price discovery stage, and the communities supporting the coins are fairly niche. 

There are multiple examples of new projects fueling social media hype, only to lose most of their liquidity within hours in events known as “rug pulls”. With the growth of the alternative ecosystem, however, these events become rarer. New token-based DeFi pairs are creating mechanisms to lock in liquidity and prevent rug pulls. 

I’ve asked some project leaders about their views of the DeFi world, and here’s what they had to say:

Matthew Niemerg, Ph.D. – President of the Aleph Zero Foundation and CEO of Cardinal Cryptography

“DeFi is for those without lots of capital to deploy is expensive on Ethereum. Alternative platforms, like Binance Smart Chain, Solana, Cosmos, Polkadot, etc., offer a more cost-efficient option.

Part of the DeFi story is retaining control over your assets—which includes deciding if you want to move assets on Ethereum to more capital-efficient platforms.

We will see competition and liquidity move from chain to chain as bridges are built, but user acquisition will be aimed at those seeking safer, more secure, lower-yield projects.

These other platforms have native coins that are walled off from most DeFi products. I predict we will start seeing protocols design their codebase and product with the multichain world that is coming in mind.”

Chris Wang – CEO and Co-Founder of ThunderCore – A leading public blockchain with its own native currency

“ThunderCore is very different from Ethereum. The current Ethereum blockchain still uses the Proof of Work (PoW) consensus mechanism while ThunderCore’s Proof of Stake (POS) has been live for more than two years! Since it is ThunderCore’s mission to bring blockchain to the masses, we provide a one-of-a-kind blockchain, which not only provides lower gas fees than Ethereum but also better throughput and performance that supports 4,000+ TPS. We know that Ethereum is gradually shifting towards PoS, but there’s still work to be done. On the contrary, ThunderCore’s PoS consensus has been running and battle-tested for well over two years now so we are very confident that we have an edge. With the development of blockchain technology, PoS becomes more popular to address energy consumption issues and scalability issues. In addition, PoS blockchains allow token holders to stake their tokens so that they can run validators and earn staking rewards in return.

What’s great is that ThunderCore is EVM compatible, meaning that developers can move their dApps from Ethereum onto ThunderCore with ease. Even though Ethereum has market dominance now, we believe that by allowing developers and users to shift onto ThunderCore so they can enjoy low gas fees and little to no network congestion is something they can’t ignore.

On top of that, ThunderCore also has cross-chain services with Binance Smart Chain (BSC) through ThunderCore Bridge, making ThunderCore interoperable between two of the most prominent chains within the industry. This means your assets on BSC and Ethereum can be bridged onto ThunderCore and swapped with other assets through our DEX TTSwap without being victimized by high gas fees. This is just one example; the possibilities are endless. Recently, BSC has gained a lot of traction and as a result, BNB’s price hit a new all-time high. This means BSC will gradually be more expensive and congested, therefore, highlighting ThunderCore’s low gas fees and fast confirmation times once again!”

Maximilian Rang – Head of Token Strategy at  Threefold – The world’s largest peer-to-peer Internet, formed by people who want to make a difference, by people who care, by people just like you.

“There’s a huge and under-discussed issue with DeFi – an elephant in the room, if you will. While the core functionalities for DeFi reside on blockchains, what about the front end, websites, apps, and databases? Deploying these more centralized parts on ThreeFold capacity would make any DeFi project not only more resilient but also immune to censorship from cloud providers, like in the case of Parler.

Considering that a large percentage (70% [https://decrypt.co/44321/70-of-ethereum-nodes-are-hosted-on-centralized-services]) of Ethereum nodes – and blockchain nodes in general – are running on top of centralized cloud services, the current risks of DeFi seem to be overlooked. While the whole DeFi ecosystem is taking off in parabolic growth, the demand for proper security and reliability of the infrastructure increases. 

The ThreeFold Grid provides decentralized internet capacity with Blockchain-like reliability and security. Data is spread across many storage locations and secured by efficient algorithms. Through ThreeFolds “Smart Contract for IT”, all workloads running and all data stored on the grid are monitored and secured by a blockchain.

The ThreeFold Token (TFT) is the currency of the peer-to-peer Internet, used to reserve storage and compute capacity on the ThreeFold Grid. Existing partner communities of ThreeFold like CasperLabs, DigiByte, Polygon, and Presearch can already run their nodes on the ThreeFold Grid, with many more partners and applications to come this year.”

Alternative blockchains, however, are one of the answers to the uncertain future of Ethereum’s network. For one, this blockchain still relies on miners who have an effect on overall market prices. Projects like Maker and Compound allow miners to deposit their block rewards and receive passive income instead of selling during a bull market. 

It is also possible that some form of mining and gas fees will always remain on the Ethereum network, thus making DeFi usage more expensive. Making a complete hard fork, where miners refuse to accept the new network rules, would wreak havoc on the entire DeFi space, potentially breaking down the value locked due to loss of trust. 

Additionally, there is the question of the total cap of the ETH supply. Despite a lower block reward, there is still no end to the creation of new ETH tokens. Alternative blockchains, on the other hand, have a more detailed roadmap about the planned scarcity of their native assets.

Some projects have looked ahead into the future. Binance Smart Chain, for instance, is created with the potential to communicate with the Ethereum Virtual Machine. Binance Bridge is the tool to perform cross-chain operations, communicating with multiple smart contracts. This technology may be one of the ramps to move DeFi value from Ethereum and into alternative blockchains. Even with ETH 2.0, the cross-chain capability will be key to establishing new DeFi platforms and attract more liquidity and quality projects.

As the DeFi ecosystem grows, it is possible more projects will offer some forms of cross-compatible moves. Currently, it is possible to wrap BTC or ETH on multiple platforms, and this is perhaps one tool for liquidity and compatibility. The appeal of DeFi remains in the possibility to gain passive income instead of selling the coins outright. 

Who Chooses Alternatives to Build DeFi?

The popularity of DeFi has led to the creation of platforms that are built from scratch to solve some of the most pressing issues in decentralized lending, trading, and other financial operations. The central platform quickly gathers its own flock of token issuers. 

Even relatively new blockchains, like Solana (SOL), already host 126 various decentralized projects. Despite criticism that some new networks are just “ghost chains,” the new batch of projects is quick to host new startups. 

Here is the opinion of one service company owner:

Anton Dziatkovskii, Co-Founder of Platinum – A  dApp and crosschain solution developer for Polkadot, Kusama, Ethereum, etc.

“It’s hard for a single project to overturn the whole market and remove Ethereum’s dominance. But we, as a crypto sphere, are slowly moving to a gradual distribution of funds across multiple networks. Binance Smart Chain is eating into Ethereum’s market share. In Q1 2021 alone, the TVL in BSC has grown by more than 100% month-to-month and the number of unique active wallets has sky-rocketed. Then there’s the example of Aavegotchi, which launched on Polygon and sold out of all its NFTs in under one minute.

Our recommendation is to focus on the technology and unique features that a project can offer and users will come over to Ethereum, BSC, Polygon, HECO, or any other blockchain. If you browse through the top 10 projects on Q DeFi Rating, you’ll see that three of them operate only on BSC and two of them are multi-chain. Find the pain points of crypto users and solve them; it could be high gas fees, lack of interoperability, scalability, high risks of impermanent loss, etc.

In this paradigm, the service provider and the blockchain development company’s advice is to concentrate on solving the user’s problems rather than hype up new tech implementations.” 

The growing adoption of alternative DeFi blockchains has also led the Launchzone project to aggregate access to Binance Smart Chain with a dedicated liquidity pool, as well as governance and project curation. Launchzone even performs its own curated token offers, or IDOs, offering either a centralized exchange approach or the creation of a liquidity pool.

The Ethereum network currently has access to 391,865 token contracts, still far ahead of the tokens using alternative blockchains. However, some of these tokens are older and not active, as there are only a few thousand usable ERC-20 assets. The growth of active addresses on newer blockchains suggests the possibility for users to shift to new networks while using the basic liquidity pool approach of DeFi to raise and lock value. 

Alternative Blockchains Attract Builders

The attractiveness of Binance Smart Chain is already reshaping the balances of DeFi and pulling projects not only from Ethereum, but from its older competitors. Effect Network chose to relocate its project to BSC from EOS, citing problems with its legacy platform and choosing a DeFi-tailored blockchain.

Other projects, which initially started on the Ethereum blockchain, are pivoting to make use of the legacy chain’s power as well as the new opportunities of alternative blockchains. TosDis, a startup offering DeFi as a service, is also building a bridge between Ethereum and BSC.

The strongest attraction of alternative blockchains is that projects are quickly riding on the social media meme trends, and are able to draw in traders and liquidity with great speed. Recently, the SAFEMOON token, launched on BSC, set out to reach peak prices. The token, although turbulent, managed to attract the attention of Twitter and added to the enthusiasm for new BSC tokens. 

Jordan Beauchamp Chief Technology Officer at CENNZnet.

 At CENNZnet we see things from the point of view of DApp devs. Ethereum has been revolutionary by allowing DApps to tap into the blockchain using smart contracts, but now the stage is set for more interesting interplays at a protocol level. 

CENNZnet, built on substrate, provides devs with a set of protocol-level runtime modules which provide the key functions for any DApp (identity attestation, currency (generic assets), and NFTs). By taking these functionalities to a protocol level devs can make more interesting interactions and have higher privileges than simply smart contracts. For example, our recent exchange module CENNZX is part of the CENNZnet protocol, while uniswap is a 2nd class citizen on Ethereum. 

Carl Ulvinen – Vice President, Project Hydro.

“The main differences we have been experiencing so far is that of throughput and lower fees, which has made for a much smoother user experience overall.

While Ethereum enjoys the privilege of being fully decentralized, there has been a lot of friction arising from having multiple swaps/dexes/dApps running on top of its network.

To alleviate these issues within our project we came to the conclusion that deploying our protocols on multiple blockchains would give our users the choice of leveraging different chains for different purposes.The future of DeFi, we believe, is about connecting chains so that they may interact with each other seamlessly to create the freedom of choice for the user.”

Another success story is that of Terra (LUNA), which runs both its own separate blockchain and a bridge to Ethereum and BSC. The Terra protocol, with its own LUNA staking, also gives access to liquidity on the two other blockchains with access to some of the largest exchanges, like Uniswap and SushiSwap.

THORChain (RUNE) wants to expand on cross-chain capabilities and move beyond the wrapped asset technology. RUNE will run on a proprietary blockchain which bridges the biggest DeFi ecosystems, similar to Terra. The recently launched blockchain also built a significant social media presence, adding to the interest in decentralized trading.

Solana (SOL) is also finding its array of projects, while helping older ICO token KIK join the DeFi world. SOL also gained visibility as a top-15 digital asset by market capitalization, showing that new platform coins could have rapid success with the current DeFi climate. 

It’s important to realize that alternative blockchains are not directly threatening Ethereum; they are instead choosing to bridge the network as in the case of the recently popular Avalanche blockchain. Despite setbacks, DeFi seems to be learning from its mistakes in preventing smart contract flaws and rug pulls, and it is improving both the underlying technology and the tokenomics for a thriving crypto financial system. Adding new tokens to the liquidity pools also means less reliance on the price of ETH and more stability during market corrections.

Tom Tirman, CEO & Co-Founder, PARSIQ – a blockchain-based data-analytics platform, pioneering the concept of Blockchain-as-a-Service (BaaS) in both the DeFi and mainstream application space

Whilst Ethereum has established itself as the launchpad for new projects relying on decentralized applications (dApps), the increasing cost of development and app usage has prompted development teams to start exploring other dApp-compatible platforms.

PARSIQ is no different on this front. Originally launched on Ethereum, it has explored and implementing a number of integrations in recent months, including making several of its workflow applications compatible with Binance Smart Chain (BSC) and Solana. The justification behind those decisions was two-fold: reducing cost (development and usage) and increasing access for newly established communities building on Ethereum alternatives.

Indeed, PARSIQ’s latest major development saw the launch of IQ Protocol, a pioneering new platform with a subscription-based model for token utility at its core. The launch was PARSIQ’s first fully-fledged attempt to enter the decentralized finance (DeFi) space. With the DeFi space being notoriously transaction-heavy, the integrations with BSC, which was 49 times cheaper for dApp transactions in 2020, and Solana, which boasts a $0.00001 transaction fee, reduce costs significantly at a time when Ethereum is seeing record-high transaction fees.

Moreover, both the BSC and Solana communities have a plethora of development teams operating DeFi-focussed projects in these ecosystems. Therefore, the integrations also serve as a method for expanding IQ Protocol’s reach to potential users as well as other developers and projects PARSIQ might collaborate with in the future.

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Évolution du nombre de transactions depuis janvier 2017 – Source : TheBlock.

Article four – Putting all the pieces together

This article summarizes DIDs and VCs’ fundamental principles, describes the use in the real world, and provides bonus materials for tech-savvy readers.

Prerequisites

Introduction

In recent years, various projects have contributed to the adoption of blockchain and its most popular derivative, cryptocurrencies. However, the reason why this technology should thrive in the future – and also the reason why cryptocurrencies were invented in the first place – is DeFi.

For cryptocurrency users, anonymity on the blockchain is one of the major features. For cryptocurrency regulators, anonymity represents a double-edged sword that protects the users’ identities, but hinders business adoption and provides the means for fraudulent activities such as money laundering.

Admittedly, the blockchain does have loopholes that can be illegally misused, but it also provides the ingredients needed for mending this issue. In the right hands, the use of blockchain innovations, such as: 

• Decentralized Identifiers (DIDs)
• Self Sovereign Identities (SSI)
• Verifiable Credentials (VCs)
• and Tokenization

will help to acquire the needed permissionless trust in the form of Trust Network.

As an example application of these technologies that follows W3C and Rosseta, LTO Network is used in this article as a layer, where the projects build on the top of which can utilize technologies with massive impact on global cybersecurity and cyberprivacy.

This article will describe the fundamentals of the DIDs and their use in a structure called a web of trust, and also mention the collaboration with ChainLink, a provider of reliable and tamper-proof decentralized oracles, as well as Sphereon, a prodigy of data authenticity and integrity.

Summarization

A decentralized identifier (DID) is a character string that connects real-world identity with the world of blockchain, where a name and address of a user or a company are represented just as a public wallet address. The difference between our plastic driver’s license and its digital version, the Verifiable Credentials, is the one additional row of information; the DID string that connects our digital driver’s license to a blockchain.

VCs are always issued by an issuer, who in our society, is somebody with implicit trust, and hierarchically above us. A university providing a student ID issued to a person is a good example of such an issuer. The university has the student’s information (similar to information a user provides during the know-your-customer/client process (KYC) and also a record that the person is really a student, so the university can issue this VC to a student. This VC then gets signed with the key pair only the student is in full control of. In other words, the VC creates a link between the student and their university, where the public key claims users ownership over their credentials.

Using identifiers as thighs we control and bear the responsibility for the manipulation with them amounts to what is called Self-sovereign identity (SSI). That is to say, SSIs are a method where users store and manage their own credentials.

For a self-sovereign identity that represents a lifetime portable digital identity that does not depend on any centralized authority, we need a new class of identifiers that fulfills all four requirements: persistence, global resolvability, cryptographic verifiability, and decentralization.

The basis of a functional SSI is an identity certificate, publically available on the global network. This provides individuals and businesses a way to identify and legitimize themselves. At the same time, this ensures their privacy, as the certificate only discloses information they select.

For example, a business can verify their identity using the KYC procedure using a Certification Authority (CA), which provides the other party with a signed copy of the credentials. 

LTO provides multiple node images, like the anchoring node, which provides additional services on top of the LTO public blockchain. For SSIs, LTO will deliver a new node image, the identity node, which supports the W3C Decentralized Identifiers (DID) and Verifiable Credentials specification.

VCs are designed to prove that you are who you are or that what you claim about yourself is true. The verification of this claim is handled by a VC stored in a user’s digital wallet. The terminal that reads the information from the VC’s DID and verifies them against a blockchain- stored public key, which is bound to a specific verifiable credential. The information about the public key and the method to resolve this public key is information stored directly in the DID string, which is a part of the VC. This way, the verification is performed, but the user’s information is kept in private. The terminal only cares about the VC status, not about your name or address where you live. That’s a problem for the issuer.

To illustrate, imagine that you want to buy liquor in a grocery store. The shop assistant is obligated by law to ensure you are 18 or older, and the only “bulletproof” way to confirm this is to show them your ID. However, the ID also contains a lot of information that the shop assistant does not need, and that you may not be comfortable disclosing, like your address of residence. On the other hand, if you could use your VC instead, your age would be confirmed digitally by the terminal, and you would not need to show any other information about yourself.

On the other hand, the DID is a perfect solution if you are for instance a company that wants to keep its information public, so that everybody can see who they are dealing with without any Google searching and thinking about company credibility. This time, the company’s DID is not a part of the VC that keeps the info private. Instead, the certificate is issued to this company by the CA, and bound to the company’s DID. With DIDs set up like this, the company can act in various networks, from a chain of trust or hierarchical networks, to a variation of a web of trust. By the way, the certificate I was just writing about is the x509 type.

The principal reason for the existence of DID

• The need for persistent identifiers, which are identifiers that can be assigned once to an entity and never need to change.

• Keep DeFi legally operational (does not apply to anonymous DeFi projects)

Use of the blockchain technology for:

• User privacy and security
• Verification of identities and claims bound to the identities

Benefits

Globally unique identifier and cybersecurity and cyberprivacy enhancer

At a superficial level, a DID is simply a new type of globally unique identifier. But at a deeper level, they are the core component of an entirely new layer of decentralized digital identity and public key infrastructure (PKI) for the Internet. This decentralized public key infrastructure (DPKI) could have as much impact on global cybersecurity and cyberprivacy as the development of the SSL/TLS protocol for encrypted Web traffic (now the largest PKI in the world).[1]

LTO Network Permissioned model for the fair-play playing field

Other on-chain identity solutions use a permissioned model that appoints trust anchors. A trust anchor is an authoritative party for which trust is assumed and not derived. These trusted parties, typically banks and big corporations, are responsible for validating identities and keeping the network secure. The downside to this appointment is that it creates a barrier to entrance and potentially an uneven playing field.

These barriers can create spots for corruption and cartels. For instance, if the 5 biggest insurance agencies are controlling the network, they may prevent a new (disrupting) insurance agency from joining.

LTO Network is and will stay permissionless; there are no roles and network rules are only enforced through the consensus mechanism. Trust is established by utilizing existing methods and allowing it to emerge from the network naturally.

Verifiable credentials beat the need for verifying the information about identities online

The combination of a DID with a certificate issued by a CA creates a great tool for companies that want to cooperate in trust networks and their identity is claimed by the certificate issued by a CA.
Combining a DID with a CA-issued certificate (type x509) keeps the company credentials public, thus saving their customers and clients time with manual searching for the company credibility and avoiding the need for verifying the information about identities somewhere else.

Providing versatile options while defining how a trust network is structured

With LTO Network and the use of decentralized identifiers, it is really easy to build a solution that matches the need of a customer. While some corporations need a chain of trust where all VC information is kept private, some enterprises would benefit more from a hierarchy type of a public trust network, using endorsements of identities to generate the needed trust, such as in a web of trust.

These structures can be configured to suit a company’s requirements and needs, and they can work twice as fast as classical networks.

The possible structures:

1. Chain of trust 

A hierarchical trust network, which does not fit well the idea of a fair playing field for everybody promoted by blockchain. A chain of trust starting from the root certificate authority, also known as a trust anchor, followed by intermediate CAs and ends with the certificate owner. Still usable for companies that require a hierarchy order of certificate validation.

2. Web of trust

A web of trust is an alternative to the chain of trust. It’s a decentralized trust model that doesn’t rely on a hierarchy of trust anchors. Instead, trust is obtained through endorsements of peers. Anyone can initiate a new trust network on LTO Network by endorsing others using LTO association transactions.

Use-case

DeFi and real estate tokenization

When a real estate is converted to an NFT token and converted to crypto using blockchain for information storing and securing, VC with the house’s estimated price issued by a notary is attached to this real estate NFT.

When the claim about the real estate’s estimated price needs to be verified, how can a user be sure that the issuer is an official notary and not just a random person living next door to the target property?

Using VC, we can create a trust chain model in which all the data are kept private. Certification authority (CA) declares a certificate of identity claim to the notary. This certificated notary then issues a VC for a real estate with a value of the property included in the real estate DID.

In DeFi, if a house, tokenized to an NFT, is used to borrow cryptocurrencies, the lenders need to be sure that the owner of the NFT can actually claim the place as their ownership. Otherwise, the NFT is worthless. A VC with the information about this NFT is a key for just this kind of easy verification.

Also, thanks to the regulations, it is just a matter of time before all DeFi participants will have to be verified. VCs are a perfect solution to solve this problem.

Solving the problem of privacy using derived DIDs

DIDs and verifiable credentials help to replace anonymity with privacy, by connecting blockchain addresses to real-world identities. This puts the user in control of when and how to share personal information.

It is not advisable to use DIDs of private identities for multiple purposes. Correlating information might allow a malicious party to deduce your credentials, undermining privacy. A typical solution is to generate a new key pair for each use. LTO provides an alternative of generating many derived DIDs from a single public key. This is done by using a `hmac` hash instead of a regular hash to generate the address.

Imagine a CEO who provided some rewards to freelance writers that helped him to support his project in its early days. He used his main public address (wallet) for the distribution. From this day, the writers knew his address and could spot him 3 years later as he was sending a huge portion of tokens dedicated to the team to an exchange. Even though he is not doing anything wrong and simply wants to sell tokens at the end of the vesting period, this information could be used against him to create unnecessary FUD or speculations caused by a deduction of information, which undermines address owner privacy.

It’s not advisable to use DIDs of private identities for multiple purposes. Correlating information might allow a party to deduce information, undermining privacy. A typical solution is to generate a new key pair for each use. LTO provides an alternative of generating many derived DIDs from a single public key. This is done by using a `hmac` hash instead of a regular hash to generate the address. An `hmac` hash function takes a secret, which must be known in addition to the public key to create the hash. The secret isn’t published on the blockchain but added to the DID URL (pointer) as a query parameter.

The Derived DIDs can also be used to support combining DIDs with federated identities, like those provided by SAML. The public key taken from the certificate of the SAML server can be used to create DIDs for each of its users.

Creating unique trust networks on top of LTO Network and their blockchain solution for VCs and DIDs

A trust network built on top of LTO can utilize all the benefits that come with the unique LTO hybrid blockchain approach and solutions available with the usage of decentralized identifiers.

LTO Network uniquely provides a permissionless model for SSI. It allows applications to leverage existing trust models, like CA-signed certificates, removing the need for the network to establish trust anchors. Using associations, it is possible to create a custom trust network for each project, either with a strict hierarchy or as a web of trust, depending on the project needs.

On top of that, DIDs work perfectly in a structure called the trust network. A trust network is a more generic term for a logical network where identities can specify trust associations using endorsements.

This means that subjects with DIDs can verify other subjects in the network, based on the association between them. This way, identities endorse other identities, thus generating trust elements that emerge from these mutual endorsements. If we map the connection of these identities that support, approve, and endorse each other, we will obtain the web of trust. For more information about the web of trust, read the bonus chapter at the end of this article. 

The end

Even though this series of articles may feel like an arcane tome from time to time, I hope that you enjoyed the reading, and perhaps even feel inclined to educate yourself about these topics even more.

If you have made it this far, congratulations, and I firmly believe that you are on the right path.

For further details, feel free to read the official LTO documentation, the content of which you should now be more likely to understand.

LTO – Identity paper

LTO – Identities tech paper

Footnotes

[1] W3C – Verifiable credentials

[Bonus chapters] 

Chain of trust

A chain of trust is designed to allow multiple users to create and use a software on a system, which would be more difficult if all the keys were stored directly in hardware. It starts with hardware that will only boot from software that is digitally signed. The signing authority will only sign boot programs that enforce security, such as only running programs that are themselves signed, or only allowing signed code to have access to certain features of the machine. This process may continue for several layers.

The easiest way to grasp the basic idea here is to imagine a situation in which you need to use a corporate laptop to get something done. To get you into the system, the following chain of approvals need to happen:

1. A user turns on the laptop and uses their password to unhash the laptop’s disk. Without the accessible disk, the system is not able to boot.
2. When a system boots, the user logs in to the system using their credentials.
3. The user needs to activate VPN to create a protected virtual tunnel to the company.
4. For turning on the VPN toll the user needs to have administrator privileges and Two-factor authentication.
5. Using SU-privilege commands, the user accesses the company network.
6. The user uses their private keys to unlock their access to the company network.
7. Changes done in the company network need to be signed with the user private key.

Missing a simple item from the list will stop your progress since you break the chain of trust.

In computer security, digital certificates are verified using a chain of trust. The trust anchor for the digital certificate is the root certificate authority (CA).

The certificate hierarchy is a structure of certificates that allows individuals to verify the validity of a certificate’s issuer. Certificates are issued and signed by certificates that reside higher in the certificate hierarchy, so the validity and trustworthiness of a given certificate is determined by the corresponding validity of the certificate that signed it.

The chain of trust of a certificate chain is an ordered list of certificates, containing an end-user subscriber certificate and intermediate certificates (that represents the intermediate CA), that enables the receiver to verify that the sender and all intermediate certificates are trustworthy. This process is best described on the page Intermediate certificate authority. See also X.509 certificate chains for a description of these concepts in a widely used standard for digital certificates.

Web of trust

A trust anchor is an authoritative party for which trust is assumed and not derived. These trusted parties, typically banks and big corporations, are responsible for validating identities and keeping the network secure. The downside to this appointment is that it creates a barrier to the entrance and potentially an unlevel playing field. This means that permissioned models create opportunities for creating a cartel, where for example, the 5 biggest insurance agencies control the network, they may prevent a new (disrupting) insurance agency from joining.

Web of trust is a model that eliminates such an intention by design. It is a model where identities are present as DIDs. In this web identities endorse other identities in a way that trust that lays on the shoulder of trust anchors in the chain of trust, emerges from these endorsements.

A web of trust is a type of trust network, which is the network where identities endorse other identities. Identities (as DIDs) have trust-relationships (as associations) and form a logical network; the trust network.

In the image above, you see the identities of people that know each other and have direct trust between themselves (marked red). Also, marked blue, there are identities that do not have direct connections with you since they could be, for example, friends of a friend, and you have never met them in person. Still, the fact that your friend has a direct trust with these identities marks a slight indirect trust to you, since you think that a friend of your friend can reasonably be trusted as well.

Four levels of trust

• Unknown – Those keys whose trust is not known at this point
• None – The owner is known to improperly sign other keys
• Marginal – The owner understands the implications of key singing and properly validates keys before signing them
• Full – The owner has an excellent understanding of key signing, and his signature on a key would be as good as your own

Delegating the trust

In a web of trust, a key can be trusted when:

• It is signed by enough “valid” keys, which means:

1. You have signed it personally
2. It has been signed by one fully trusted key
3. It has been signed by three marginally trusted keys

Diagram

Each project built on LTO can specify parameters that configure the validity of binding or trustworthiness of binding between neighbor identities.

In the example above, names in circles represent users’ public keys, and from Keely’s perspective, they all have trust and validity.

Parameters for specifying trustworthiness in a web of trust diagram:

`Complete needed` – 1 

`Marginals needed` – 3

The higher these numbers are, the more skeptical the diagram is for validating trust between users. These values are the default values and can be adjusted.
Arrows point to the person whose key is signed. Alice signs the keys of Bob and Eve and the whole diagram is rooted at Keely, who “fully” trusts Alice and signs her key. This makes Alice’s key valid.

The above settings {1;3} means that a key in this web of trust can be trusted if:

 It is signed by enough amount of valid keys, meaning:

• You have signed it personally
• It has been signed by one fully trusted key
• It has been signed by three marginally trusted keys

The path of signed keys leading from the « K » key back to your own key is within four (1+3) steps/hops.

Keely set the `Complete needed` parameter to 1, which means that only the identities in a distance of 1 from Alice, her `introducer`, will be qualified as fully trusted. Keely and Alice have full mutual trust, and thanks to her introduction, Bob and Eve are found valid in this diagram since they are `1` « hop » away from Alice. 

If Carol wants to be valid, the `Martial needed` would have to be set to 2, and Keely would have to have marginally trust with Bob and Eve.

Note that there is a signature chained to Davem, but it is not strong enough to consider him fully valid. Therefore he is marginally valid and with an unknown trust.

Company example

Imagine that you have a direct trust with the CEO, CTO, and CMO of a company. Then, the right hand of the CEO, the COO, requests some information from you. Your problem is not sharing the information, but you do not know if that identity could be trusted. But since you know that the COO identity is endorsed by the CEO, CTO, and CMO, the true direct trust bounds of yours, you know that the COO has been validated by other peers in the network, and thus can be trusted. Now imagine that a friend of a friend that has indirect trust with another friend of the friend requests some information from you. In that case, you know that sharing the info with that identity could be a bad idea, which means it will be automatically forbidden by the web of trust.

Also, if the CEO approves something, it has the same value as 3 sub-CEO approvals, and you are ready to go, skipping the unnecessary bureaucracy.

In the blockchain web of trust, instead of names and labels, an identity is formed from a user’s public address, which is calculated from the public key, the first half of a regular key pair each person has.

A public key that is shared openly and a private key that is held by the owner. The owner’s private key will decrypt any information encrypted with its public key. In the web of trust, each user has a ring with a group of people’s public keys.

Users encrypt their information with the recipient’s public key, and only the recipient’s private key will decrypt it. Each user then digitally signs the information with their private key, so when the recipient verifies it against the user’s own public key, they can confirm that it is the user in question. Doing this will ensure that the information came from the specific user and has not been tampered with, and only the intended recipient can read the information (because only they know their private key).

Thanks to the web of trust, we can be sure that we can trust the identity with strongly endorsed trust from the network a user is a part of, and thanks to the certificate, we can accept the claim that the identity is true.

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L’Internet que la plupart d’entre nous connaissent et utilise est hautement centralisé. Chaque utilisateur peut agir en tant que consommateur ou créateur, publier et diffuser des informations mais pas en tant que propriétaire ou contributeur au service.

L’opération est concentrée entre les mains des entreprises, ce qui crée une marge de censure imposée par les gouvernements nationaux, la direction des entreprises et même les magasins d’applications.

En fin de compte, les utilisateurs respectent les règles pour lesquelles ils n’ont pas voté, ont peu de contrôle sur les données et acceptent le fait chaque fois qu’une entreprise décide de fermer une application ou de modifier les conditions.

Contrairement à Internet centralisé (également appelé Web2), l’industrie travaille sur Web3, un Internet décentralisé où les informations sont stockées d’une manière complètement différente et sont accessibles à tous.

Par Web3, les gens désignent un réseau qui fonctionne à travers des protocoles décentralisés et des blockchains; son développement est souvent associé à l’introduction d’Ethereum, d’EOS, de Tron et de quelques autres chaînes.

La nature décentralisée de la blockchain a créé une opportunité pour l’émergence de nouveaux modèles économiques et commerciaux, qui à leur tour facilitent le développement du Web3.

Parmi les principales forces motrices de l’industrie de la blockchain et d’un Internet décentralisé dans son ensemble, il existe des échanges décentralisés (DEX).

Qu’est-ce qu’un échange décentralisé (DEX)?

Contrairement aux échanges centralisés (CEX), les DEX permettent aux utilisateurs d’échanger des actifs cryptographiques sur une base peer-to-peer, via des carnets de commandes en chaîne ou hors chaîne ou via une approche automatisée de market maker (pools de liquidité).

L’échange est réglementé par des contrats intelligents et le DEX n’a ​​pas de contrôle sur les fonds. Pour effectuer un échange, les utilisateurs n’ont pas besoin de s’inscrire ou de passer par KYC, ils peuvent donc accéder au protocole de n’importe où dans le monde.

Les premiers DEX avaient de nombreuses restrictions: les utilisateurs ne pouvaient échanger des jetons que contre des ETH, le trading direct d’actif à actif n’était pas encore possible et les flux de prix pouvaient être manipulés.

L’année 2020 a apporté des changements impressionnants avec le lancement de la deuxième version d’Uniswap, le lancement de l’agrégateur DEX 1inch Exchange, SushiSwap, PancakeSwap, Bancor v2 et l’évolution des DEX tels que nous les connaissons aujourd’hui.

Les échanges décentralisés représentent environ 1 à 4% du volume total des échanges. Le volume total des transactions sur les 10 meilleurs DEX est nettement inférieur au volume sur les 10 premiers CEX, avec un ratio de 0,104 billion de dollars à 1,44 billion de dollars respectivement, en mars 2021.

Source: Rapport trimestriel CoinGecko T1 2021

Pourtant, les DEX ont un impact plus important sur le développement de l’espace blockchain et de l’Internet décentralisé.

La liquidité DEX alimente l’ensemble de DeFi

La demande croissante de DEX a été déclenchée par le niveau de sécurité et de confidentialité qu’ils pouvaient offrir aux utilisateurs. Les échanges décentralisés ont également un niveau d’intégration beaucoup plus profond dans l’industrie globale du DeFi et offrent une plus grande diversité d’actifs.

Les échanges centralisés contrôlent les crypto-monnaies qu’ils répertorient, souvent pour éviter les problèmes juridiques ou de sécurité et pour assurer une rentabilité maximale. Les CEX répertorient uniquement les pièces avec une traction positive et une activité commerciale importante.

Alors que l’inscription sur un DEX dépend entièrement de sa communauté, tout utilisateur ou projet peut créer un pool et fournir des liquidités pour commencer à négocier. Ainsi, de nombreux altcoins et jetons à petite capitalisation boursière ne sont accessibles que via les DEX.

L’interface Balancer DEX

Par exemple, l’échange centralisé Coinbase prend en charge uniquement 53 crypto-monnaies et certains actifs ne sont disponibles que sur le niveau Coinbase Pro ou dans certaines régions.

Contrairement à cela, SushiSwap DEX prend en charge 774 jetons et 987 paires et est accessible sans aucune restriction. Pour de nombreux traders de crypto, les DEX sont la seule chance d’entrer dans les altcoins, de trouver de petites pierres précieuses et d’investir tôt dans des projets prometteurs. Alors que pour les plates-formes DeFi, les échanges décentralisés sont la seule passerelle vers leur public.

La cotation sur DEX donne un coup de pouce aux projets qui en sont aux premiers stades de leur développement. Les équipes de projet peuvent utiliser les pools de liquidité DEX comme l’un des moyens d’inciter à la détention de leur token jusqu’à ce qu’il ait une réelle utilité.

Le volume de liquidité dans un pool indique à son tour aux investisseurs qu’ils peuvent toujours clôturer leurs positions. Investir dans des projets émergents devient plus facile si vous savez que vous ne serez pas laissé avec des fonds illiquides.

La liquidité accumulée sur les DEX représente encore une petite fraction du volume que les bourses centralisées peuvent offrir, mais les fonds sont plus flexibles.

Activité d’agriculture de rendement basée sur DEX

Les DEX sont l’un des principaux composants de l’espace DeFi, Uniswap prend en charge à lui seul plus de 200 intégrations DeFi. Les jetons natifs DEX représentent la moitié de la capitalisation boursière de l’écosystème DeFi et le pilier de l’agrégateur de rendement est également principalement basé sur l’activité DEX.

Source: Rapport trimestriel CoinGecko T1 2021

L’une des formes d’agriculture de rendement est lorsqu’un utilisateur fournit des liquidités à un pool sur un échange décentralisé, puis met des jetons LP dans une ferme pour gagner son jeton natif, tout en continuant de percevoir des frais d’échange.

Remarque: l’extraction de liquidité ne se limite pas aux DEX, certains agrégateurs comme Beefy Finance prennent en charge des pools d’actifs uniques et tirent parti des protocoles de prêt pour exploiter davantage de jetons initiaux. Une autre option consiste à exploiter des protocoles de prêt où la plate-forme distribue des récompenses pour avoir fourni des liquidités à ses pools.

L’extraction de liquidité basée sur Uniswap, Curve et d’autres plates-formes établies a facilité l’adoption de l’agriculture de rendement, car les protocoles fonctionnaient déjà et étaient connus avant le lancement des programmes d’extraction de liquidité.

Les réseaux évoluent pour supporter la charge sur les DEX

Les premières bourses décentralisées à être lancées ne prenaient même pas en charge les transactions d’actif à actif. Désormais, les DEX regroupent plusieurs fonctionnalités sous une seule plate-forme, par exemple, SushiSwap a publié sa plate-forme de prêt Kashi pour le trading sur marge, PancakeSwap a publié ses NFT, 1inch a lancé son programme agricole.

L’évolution des échanges décentralisés crée un cycle sans fin:

à mesure que les plates-formes deviennent plus conviviales et répondent davantage aux besoins des commerçants, le réseau devient congestionné

la lourde charge sur le réseau Ethereum (la chaîne principale de bon nombre des premiers DEX) met en évidence ses lacunes, poussant l’équipe de développement à proposer des mises à jour et des solutions d’évolutivité

tirant parti des nouvelles fonctionnalités, les DEX créent plus de cas d’utilisation et le processus recommence.

Au début de 2021, le volume des échanges DEX a atteint un nouveau record. Au milieu de la forte demande et de la charge sur le réseau, les frais d’Ethereum Gas ont augmenté de près de 400%.

Source: duneanalytics.com/hagaetc/dex-metrics

Le problème de l’évolutivité et des frais de transaction élevés n’est pas nouveau pour le réseau. Mais cette fois, cela a facilité le développement d’alternatives à Ethereum telles que les solutions Layer 2 et Binance Smart Chain, où la principale force motrice est encore un autre DEX, à savoir PancakeSwap. PancakeSwap traite maintenant plus de 2 millions de transactions un jour, ce qui est plus que l’ensemble du réseau Ethereum.

Source: DappRadar

En réponse aux blockchains concurrentes grignotant la part de marché d’Ethereum, l’équipe de développement d’Ethereum est revenue avec un ensemble de solutions de mise à l’échelle de la couche 2. L’équipe travaille sur les rollups Optimism, ZK, xDAI et Polygon. Et voici comment cela revient aux DEX. Uniswap et Synthetix ont déjà annoncé que leurs protocoles intégreront la solution Optimism. Les acteurs du marché suggèrent que de nombreux projets DeFi préféreraient également l’Optimisme à d’autres rollups, juste pour rester intégrés aux projets plus importants et à leur liquidité.

La concurrence DEX pousse les choses plus loin

Le marché DEX est toujours fortement dominé par Uniswap, qui représente plus de 30% du volume total des échanges. Mais il faut des progrès considérables pour rester dans le top 10 et pour rivaliser avec d’autres plates-formes et solutions sur d’autres réseaux.

Source: www.theblockcrypto.com/data/decentralized-finance/dex-non-custodial

De par leur conception, tous les DEX remplissent la même fonction: permettre l’échange de jetons P2P, mais en termes de développement stratégique, chaque plate-forme a son propre objectif et ses fonctionnalités uniques.

Par example:

• SushiSwap se concentre sur l’expansion du pool de liquidités et encourage le jalonnement dans de petits pools de projets symboliques via son programme Onsen. Le protocole distribue des récompenses supplémentaires dans SUSHI pour fournir des liquidités.
• Uniswap v3 donne la priorité à l’efficacité du capital en introduisant une fonction de liquidité concentrée et en permettant aux utilisateurs de déposer des fonds selon des courbes de prix personnalisées.
• Curve se concentre sur les paires de pièces stables et a introduit des Metapools ou pools de pools, permettant aux utilisateurs de s’exposer à plusieurs jetons du pool en déposant un seul d’entre eux et la plate-forme sur des actifs liquides apathiques.

Le développement général des échanges décentralisés est motivé par la résolution de problèmes qui concernent l’ensemble de l’industrie DeFi. La prochaine étape importante pour les DEX est le lancement réussi d’un échange décentralisé inter-chaîne qui facilitera l’interopérabilité.

Réflexions finales

L’évolution des échanges décentralisés est liée à l’avancement de l’ensemble de l’industrie de la blockchain et affecte grandement le développement de l’internet décentralisé. Les DEX alimentent tout l’écosystème de services DeFi qui commencent maintenant à inclure des applications plus décentralisées, décentralisent le SaaS, facilitent la tokenisation des actifs et l’adoption du modèle P2P.

Malgré toutes ces avancées, nous n’en sommes encore qu’aux premiers stades du développement et de l’adoption de Web3. Les utilisateurs rencontrent encore de nombreux obstacles: il est difficile d’interagir avec les protocoles à partir d’un téléphone et les versions de bureau nécessitent des logiciels supplémentaires tels que des extensions de portefeuille.

Il existe également des problèmes d’évolutivité, de coût des opérations, d’expérience utilisateur et de sécurité. Mais cela est courant pour les technologies et mécanismes émergents, en particulier ceux qui apportent une valeur économique et financière.

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Mots clés

Un seul pixel gris s’est vendu à 1,36 million de dollars lors d’une vente aux enchères de Sotheby’s ce mois-ci. La vente s’inscrivait dans ce que beaucoup considéreraient comme absurde, mais plus largement, elle parlait de l’acceptation générale des jetons non fongibles (NFT), à la fois en tant que forme d’art et en tant qu’actif numérique unique.

Les recherches de Google NFT ont explosé en mars, attribuable à une combinaison de facteurs, notamment le nombre de personnalités de haut niveau qui ont annoncé leur participation au boom des jetons non fongibles. Et avec les goûts de Grimes atteignant 7 chiffres dans ses ventes de NFT, le changement culturel dans la musique et la technologie a repoussé les limites de ce à quoi tout le monde aurait pu s’attendre.

Alors que les maisons de vente aux enchères traditionnelles peuvent avoir du prestige dans le monde de l’art traditionnel, il existe une pléthore d’œuvres d’art et de jetons uniques sur les marchés de la blockchain. Celles-ci ont tendance à être plus fréquentées par les acheteurs ordinaires, qui suivent ou soutiennent probablement déjà un artiste en particulier en dehors du marché.

Au cours des derniers mois, un flux de célébrités ont publié des NFT sur des marchés tels que OpenSea, Rarible, et Top Shot de la NBA; capitalisant sur l’essor du marché naissant du NFT.

La chanteuse basée à New York, Doja Cat, a récemment révélé dans un communiqué de presse qu’elle avait créé sa propre place de marché NFT, Juicy Drops. Avec un éventail de marchés existants parmi lesquels choisir, la chanteuse affirme qu’elle a lancé sa société NFT pour maintenir un meilleur contrôle de son art:

«Je veux pouvoir prendre toutes les décisions liées à ma vision créative et aider d’autres artistes à faire de même. Ma propriété me permet également de déterminer comment nous pouvons redonner à des causes auxquelles je crois vraiment. »

Doja Cat a créé sa propre place de marché Juicy Drops, dans le but de créer un espace dans lequel elle se sent vraiment représentée et en contrôle. Mais les NFT en eux-mêmes protègent les artistes, n’est-ce pas?

Oui, dans une certaine mesure.

Si vous êtes dans la position privilégiée d’avoir accès aux plates-formes artistiques traditionnelles, les médiateurs et les frais de commission prennent généralement une part importante du prix de vente final. Les NFT vendus sur les marchés de la blockchain suppriment les médiateurs et les intermédiaires de l’équation. Cependant, un certain nombre de problèmes émergent, y compris la sursaturation du marché existant et, de plus en plus, les préoccupations environnementales.

Étant donné que les NFT utilisent la même technologie de blockchain que certaines crypto-monnaies populaires, ils utilisent également une quantité d’énergie assez importante. Ethereum est la blockchain publique la plus populaire pour les NFT, mais est également l’une des plus élevées en termes de consommation d’énergie. Openea, SuperRare et Rarible utilisent tous le réseau Ethereum pour leurs marchés, et toute vente effectuée sur leur plate-forme est également accompagnée de frais de gaz et de frais de transaction.

De nouvelles plates-formes émergent pour faire avancer davantage l’évolution des NFT. À mesure que la communauté des jetons non fongibles évolue, une plus grande responsabilité est attendue de la part des plates-formes qui hébergent des NFT. Un certain nombre de facteurs différencient les marchés, avec des problèmes tels que la consommation d’énergie, les faibles redevances d’artistes et les frais de transaction, en tête de la liste des défis qui peuvent dissuader les gens d’acheter ou de vendre sur ces plates-formes.

L’application de solutions blockchain aux réseaux sociaux encouragera une plus grande connectivité entre les individus, ainsi que de nouvelles façons d’interagir pour les artistes et leurs fans. UTU.ONE est une nouvelle plateforme de réseau social qui prévoit de changer le fonctionnement des plateformes sociales et des NFT. UTU fonctionne sur la blockchain EOISO – la plate-forme la plus rapide pour la frappe et l’exploitation minière NFTS, et une alternative plus propre à Ethereum. Il ne se vante pas non plus de frais de service d’essence ou de transaction et fournit à ses créateurs une redevance de dix pour cent pour chaque vente.

Partant de l’idée que les réseaux sociaux ne doivent jamais faire de compromis sur la sécurité, UTU permet aux utilisateurs vérifiés de rechercher, trouver et rejoindre des influenceurs, des célébrités et des entreprises qui émettent des NFT via leur propre communauté tokenisée. La plate-forme sociale compte actuellement un certain nombre de célébrités, dont la chanteuse Zhavia Ward, la productrice Murda Beatz et la footballeuse mexicaine Norma Palafox. UTU est actuellement dans sa phase de test bêta mais prévoit de lancer en juillet de cette année.

Les partisans des NFT peuvent souligner le fait qu’ils ont alimenté un boom de l’art numérique, mais certains critiques ont comparé les derniers mois d’enchères effrénées à une sorte de ruée vers l’or.

La durabilité ultime nécessite des plates-formes pour favoriser un sentiment de communauté parmi leurs utilisateurs, ce que l’UTU espère réaliser. Le modèle UTU fournit à la communauté des fans une partie des bénéfices des ventes de chaque NFT, améliorant l’interaction entre les créateurs de contenu et leurs fans, et finalement formant une communauté durable à long terme.

Vytautas Zabulis, PDG de la société d’infrastructure d’actifs numériques H-Finance, a récemment commenté l’évolution attendue du marché des NFT:

« Oui, la bulle NFT finira par éclater, mais l’impact plus large qu’elle aura restera » Comme toute nouvelle technologie, qui change la façon dont nous vivons actuellement ou dans le futur, de la même manière que ce que nous avons vu avec d’autres technologies numériques. des actifs comme Bitcoin – à mesure que le battage médiatique initial s’évapore, les prix se stabilisent et une adoption plus large commence, bien que le processus puisse être long. « 

Le nombre de marchés de la blockchain augmente, mais quelques-uns d’entre eux se trouvent confortablement au sommet, favorisés par les célébrités et les «  civils  ». Les marchés mentionnés précédemment s’adressent aux artistes, aux athlètes et même à des ligues sportives entières. Cependant, tous les marchés ne sont pas créés de la même manière. Le principe selon lequel les NFT offrent à leurs créateurs un meilleur contrôle sur leur travail est peut-être tout à fait vrai, mais certains leur en offrent un peu plus pour leur argent.

Pour l’avenir, les NFT devront évoluer pour continuer à avoir le même impact qu’au cours des derniers mois. Les plates-formes qui soutiennent la vente de NFT devront trouver des moyens innovants pour attirer le soutien de la communauté qui soutiendra cette nouvelle technologie à long terme. En attendant, la marée d’adoption de NFT continue d’augmenter.

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Mots clés

Bien qu’il existe depuis un peu plus d’une décennie, Bitcoin a récemment dépassé 1000 milliards de dollars en capitalisation boursière, ce qui en fait le 14^e plus grande monnaie du monde. Le concept et l’exécution de la première monnaie cryptée peer-to-peer n’ont rien de génial et ont contribué à un changement significatif dans la finance moderne.

Malgré cela, Vitalik Buterin, un des premiers ambassadeurs de Bitcoin, pensait que ses applications en tant que simple monnaie était quelque peu limitative et a cofondé Ethereum – le couteau suisse des blockchains permettant l’ajout de contrats intelligents et d’applications décentralisées (dApps) à construire dessus. Après une hausse fulgurante du prix d’Ethereum, Vitalik est devenu le premier milliardaire de crypto-monnaie en mai 2021.

En 2017, nous avons connu le boom des ICO. Maintenant, en 2021, nous voyons NFT et DeFi mener la course haussière. Compte tenu de la polyvalence d’Ethereum, il entretient depuis longtemps une affinité étroite avec DeFi. En fait, le média et le fournisseur de services d’analyse, DeFi Prime, répertorie 205 projets DeFi construit sur Ethereum contre seulement 26 pour Bitcoin, ce qui illustre l’ampleur de la domination d’Ethereum dans ce domaine.

Le succès de MetaMask

MetaMask est considéré comme l’un des portefeuilles DeFi les plus populaires et les plus fiables de l’industrie de la cryptographie. La société a récemment révélé avoir atteint plus de 5 millions d’utilisateurs actifs par mois ce qui est une réalisation monumentale dans ces premiers stades de la crypto.

Pour ceux qui ne sont pas familiers, le portefeuille se présente sous la forme d’une extension de navigateur afin que les utilisateurs puissent facilement envoyer et recevoir des jetons ERC-20 (jetons basés sur Ethereum) à partir de leur navigateur Web. L’UX est impeccable et sa capacité transparente à interagir avec les applications en fait un choix de premier choix pour de nombreux développeurs.

Le problème avec MetaMask est qu’il se concentre entièrement sur Ethereum et pourtant Bitcoin domine toujours 42,5% de l’ensemble de la capitalisation boursière de la crypto-monnaie, ce qui est historiquement plus bas que d’habitude. Le fait que MetaMask ne soit pas équipé pour gérer la plus grande crypto-monnaie du monde a ouvert des opportunités pour de nouveaux joueurs de combler le vide.

Le nouveau Challenger – Plutus

Un acteur de premier plan est Plutus qui développe toute une suite de produits liés à DeFi depuis 5 ans, presque aussi longtemps que la durée de vie d’Ethereum.

Actuellement, la start-up propose un compte courant et des fonctionnalités néo-bancaires pour gérer le fiat de la même manière que Revolut, sauf que l’application comprend un échange décentralisé (DEX) pour acheter / vendre des crypto-monnaies qui agit comme un pont rare entre les deux monnaies. les types. La grande majorité des DEX sont crypto-crypto, donc un crypto-fiat DEX disponible sur mobile est un développement assez avancé.

Leur carte de débit Visa vous permet ensuite de dépenser à la fois des fiats ou de la crypto convertie chez plus de 70 millions de marchands tout en gagnant 3% de récompenses cryptographiques sur tous les paiements.

Cependant, leur développement le plus récemment annoncé est leur propre portefeuille DeFi qui suit un format très similaire à MetaMask, sauf avec l’avantage supplémentaire de Bitcoin. Il s’agit d’une étape importante pour l’industrie – les utilisateurs peuvent créer ou importer leurs deux portefeuilles Ethereum et leurs portefeuilles Bitcoin sous une extension de navigateur conviviale qui peut ensuite interagir avec des produits DeFi compatibles tels que le reste de la suite Plutus DeFi.

Le portefeuille Plutus est actuellement en cours de test pour une sortie le 18^e Cependant, en mai, avec un soutien de 5 millions de dollars récemment annoncé d’un important fonds de cryptographie, Alphabit, la société est sur le point de perturber considérablement le secteur des portefeuilles.

Plutus compte actuellement 35000 comptes créés, ce qui est une goutte d’eau par rapport aux produits concurrents tels que Coinbase sur le devant des cartes ou MetaMask sur le côté portefeuille, cependant, étant donné l’ensemble de fonctionnalités avancées, cela ne fait que souligner le potentiel de hausse du produit Plutus ensemble et leur jeton d’accompagnement, PLU.

Ethereum. Elle a été lancée en 2015 et depuis lors, elle est incontestablement la blockchain la plus activement utilisée. Ethereum, selon son la description, est une technologie qui héberge la monnaie numérique, les paiements mondiaux et les applications.

La communauté a construit une économie numérique en plein essor, de nouvelles façons audacieuses pour les créateurs de gagner en ligne, et bien plus encore. Il est ouvert à tous, où que vous soyez dans le monde – tout ce dont vous avez besoin, c’est d’Internet.

Depuis sa naissance, Ethereum a développé une pléthore d’applications décentralisées dApps, ce qui a déclenché un boom de l’économie décentralisée et de la finance décentralisée (DeFi). Les dApps sont différents des applications Web standard, telles que Twitter, qui s’exécutent sur un système informatique détenu et exploité par une organisation, de manière à ce que les dAPP fonctionnent de manière décentralisée – sur un réseau d’ordinateurs.

Cela fait une différence car un écosystème décentralisé est exempt de contrôle et d’interférence de la part d’une seule autorité. Nous créons un nouveau modèle d’économie, qui dépend largement des programmes informatiques, de l’efficacité informatique et repose sur la force du réseau plutôt que sur une seule entité.

La blockchain Ethereum fonctionne comme un réseau informatique distribué géré par des mineurs. Les mineurs d’Ethereum – des ordinateurs exécutant des logiciels – utilisent leur temps et leur puissance de calcul pour traiter les transactions et produire des blocs.

L’exploitation minière crée un bloc de transactions à ajouter à la blockchain Ethereum. Pour cela, les mineurs sont récompensés – ils gagnent des revenus grâce à une combinaison de frais de transaction et de récompenses de bloc – ETH nouvellement émis.

Alors qu’auparavant les frais de transaction étaient raisonnables, aujourd’hui, les utilisateurs se plaignent du coût élevé des transactions. Des frais élevés signifient qu’il y a une forte demande d’utilisation, ce qui entraîne également une congestion du réseau et des prix hors de certains utilisateurs.

L’explosion des prêts d’applications DeFi, des protocoles d’investissement tels que Compound et Aave, les échanges décentralisés tels qu’Uniswap et les lancements de nouveaux jetons ont contribué à une forte augmentation de la concurrence pour la priorité des transactions. Le prix du gaz dépend de l’espace du bloc de demande – pour que la transaction soit incluse dans le bloc suivant.

Bien que cela soit fantastique pour le développement de l’économie décentralisée, l’augmentation de la demande et de l’utilisation des applications, les frais de gaz élevés dans un réseau encombré et lent créent des frictions.

À de tels prix du gaz, la négociation sur les bourses décentralisées (DEX), qui reposent sur les teneurs de marché automatisés (AMM), est devenue relativement coûteuse. Les DEX basés sur AMM fonctionnent dans un cadre de contrats intelligents, qui envoient automatiquement les jetons au pool de liquidité, puis les échangent contre le jeton homologue de la paire.

En ce qui concerne les prix du gaz, différentes transactions Ethereum nécessitent différentes quantités de calculs. Les transactions simples comme le transfert Ether consomment de plus petites quantités de gaz que l’interaction avec un contrat intelligent DeFi. Par conséquent, la négociation sur des bourses décentralisées qui fonctionnent sur des contrats intelligents (AMM) est relativement coûteuse et impose un seuil de valeur de transaction.

Un tel frottement entraîne le prix de nombreux utilisateurs qui ne sont pas disposés à payer des frais de gaz élevés et élimine les transactions qui ne sont pas économiquement viables pour être traitées dans de telles conditions financières. De plus, un large éventail d’applications ne peut pas fonctionner à la capacité et à la vitesse actuelles du traitement des transactions – le réseau Ethereum traite actuellement 30 transactions par seconde.

Cela ne suffit pas pour développer un réseau économique et financier efficace. En outre, nous devons garder à l’esprit que la décentralisation et la sécurité sont les deux autres éléments qui influencent l’efficacité. Nous l’appelons le trilemme de la blockchain: décentralisé, évolutif et sécurisé – choisissez-en deux. Les blockchains sont souvent obligées de faire des compromis qui les empêchent d’atteindre les trois aspects.

Alors, comment aller plus loin et développer une économie décentralisée et basée sur la puissance de calcul, face à ces défis? Une partie de la réponse réside dans la mise à niveau du réseau Ethereum de 1.0 à 2.0 et cela devrait arriver bientôt, probablement d’ici la fin de 2021. Ethereum 2.0 inclura des solutions de mise à l’échelle qui augmenteront considérablement le nombre de transactions par seconde. En outre, la mise en œuvre de modifications du protocole, comme EIP 1559, devrait réduire les frais de gaz. Les temps sont passionnants et nous sommes impatients de voir le développement de la chaîne Ethereum en tant que bande passante économique.

Alors que l’économie et le nombre de transactions augmentent et que le réseau Ethereum devient très encombré, une question se pose: est-il vraiment nécessaire d’enregistrer toutes les transactions sur la chaîne principale Ethereum, en chaîne? La structure de la blockchain permet de traiter les transactions hors chaîne, puis d’enregistrer les données sur la chaîne Ethereum principale de manière compressée. Ethereum a la couche 2 (L2).

Ethereum L2 fonctionne au-dessus de Ethereum Layer 1 (L1), qui prend en charge le fonctionnement du réseau. Le fonctionnement sur L2 libère le L1 – il enlève les transactions de la chaîne principale, la décharge vers une autre couche, L2, leur permettant d’interagir, puis enregistre le reste de l’ensemble des transactions vers L1. En raison des transactions traitées hors chaîne en L2, elles bénéficient d’une capacité de traitement des transactions plus élevée, de délais de confirmation plus rapides et de moins de gaz.

En fait, beaucoup pensent que les solutions L2 permettront à Ethereum de gagner les utilisateurs grand public. On estime que 2 000 à 4 000 transactions par seconde peuvent être traitées en L2, ce qui est déjà conforme aux capacités de traitement de Visa – 1 700 transactions par seconde. Avec la mise à l’échelle de la couche 1 avec Ethereum 2.0 et la couche 2, nous sommes confrontés à une bande passante économique puissante qu’Ethereum est sur le point de devenir.

La couche 2 propose un certain nombre de solutions, chacune avec ses propres forces et faiblesses et ses propres compromis. Les transactions peuvent être regroupées en rollups et transférées en L2 via des cumuls Optimistic et ZK, ou des solutions sidechain L2 peuvent être mises en œuvre. La liste des solutions L2 comprend:

• Rollups optimistes (données en chaîne, preuves de fraude): Implémentation par Optimisme, rollup Offchani Labs Arbitrum, Fuel Network
• Rollups ZK (données sur chaîne, preuves de validité sans connaissance): implémentation par Loopring, Starkware, Matter Labs zkSync, Aztec 2.0
• Validium (data off-chain, zero-knowledge validify preuves): implémentation par Starkware, Matter Labs zkPorter
• Plasma (données hors chaîne, preuve de fraude): mise en œuvre par OMG Network, Matic Network, Gazelle, Leap DAO
• Chaînes d’état: mise en œuvre par Connext, Raiden, Perun

Les solutions de mise à l’échelle hors chaîne incluent également les sidechains, cependant, il est important de noter que les sidechains n’héritent pas de la sécurité d’Ethereum L1.

Pour comprendre en termes simples: alors que les rollups interagissent avec l’Ethereum L1 en tant que province avec un pays, les sidechains fonctionnent comme un accord de pays à pays. Les Sidechains fonctionnent comme un état de blockchain distinct et ont leurs propres mécanismes de consensus.

Il reste à voir quelle solution sera adoptée par le marché et il semble que les rollups – Optimistic et ZK rollups – seront les gagnants.

En effet, les rollups héritent des fonctionnalités de sécurité de L1 et peuvent donc être approuvés par un mécanisme de consensus sécurisé. Les rollups semblent être la solution de mise à l’échelle la plus solide d’Ethereum car elle ne compromet pas la sécurité et la souveraineté de L1.

En fait, le créateur d’Ethereun, Vitalik Buterin, dit que les rollups sont le seul choix pour l’évolutivité d’Ethereum:

«À court terme, je ne vois tout simplement pas les rollups comme un choix parmi tant d’autres; Je les vois comme le seul choix ‘

À quoi s’attendre de la couche 2, quels avantages apporte-t-elle à un utilisateur de crypto au quotidien et à une économie alimentée par le réseau Ethereum?

Attendez-vous à des confirmations de transaction beaucoup plus rapides en L2, à des frais de gaz moins chers et à une interaction plus transparente et plus rapide entre les transactions en général. En L2, les transactions financières décentralisées et le trading sur une bourse décentralisée devraient se rapprocher du sentiment d’être mis en œuvre sur une plateforme financière centralisée.

Jusqu’à présent, les applications DeFi et les échanges décentralisés suivants implémentent ou annoncent la mise en œuvre de L2:

• Uniswap DEX – Implémentation optimiste du rollup dans la V3
• DeGate – L2 DEX
• dYdX- DEX
• Curve Finance – Pièce stable DEX
• Synthétiques- dérivés / produit synthétique DEX
• Loopring – portefeuille intelligent et DEX
• Immuable X- pour les NFT
• QuickSwap – DEX
• Réseau Hermez – Paiements
• Et quelques autres

L2 sera un changement radical dans l’écosystème et dans l’esprit des gens. Aujourd’hui, nous en sommes aux premières étapes de la mise en œuvre des solutions L2 et vous pouvez vous attendre à une pléthore d’applications lancées en L2.

Au cours de cette année et en 2022, L2 va s’améliorer, itérer et s’améliorer. Attendez-vous à ce que l’écosystème L2 évolue par phases: la première phase donnera naissance à des projets L2 avec des produits concurrents, tandis que la seconde phase ébranlera la concurrence.

Le trading sur L2 DEX devrait apporter une expérience complètement différente du trading sur L1 DEX – une fois que vous êtes sur L2, le trading est beaucoup plus rapide et les prix du gaz sont plusieurs fois moins chers que sur L1.

Non seulement, des fonctionnalités telles que les ordres limités et le trading avec effet de levier promis par certains DEX L2, offrent plus d’opportunités aux utilisateurs.

Alors, comment accéder à la couche 2, quel est le processus et que faut-il? Cela sera répondu dans l’article suivant axé sur le pont de la couche 1 à la couche 2.

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